市場降息預期太樂觀?高盛:美聯儲明年可能什麼都不做!

在許多經濟學家擔心美聯儲在過去11次加息的滯後效應可能會把美國經濟拽入衰退之際,高盛首席經濟學家卻不這麼認爲。

對於以往加息的滯後效應問題是美聯儲官員之間最明顯的分歧之一。一般來說,那些認爲已經“加夠”了的美聯儲官員認爲,經濟仍將受到這些加息“滯後”效應的打擊。而希望至少爲潛在的加息敞開大門的官員們則認爲,之前緊縮政策的大部分影響已經通過經濟傳導。

Hatzius在週三表示,“最大的負面影響已經過去了

在新的展望中,這位首席經濟學家估計,美聯儲加息週期對GDP增長的拖累主要發生在2022年和2023年初

此外,長期利率近期相對短暫的上升已拖累了幾個季度的美國經濟,但高盛認爲,這些影響將很快消退至零。

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那麼,這些擔憂的經濟學家究竟錯在哪裏?

高盛指出,其實緊縮政策傳遞到GDP增長的滯後時間比人們普遍認爲的要短,因爲當市場預期緊縮政策即將到來時,市場就會提前做好定價。

Hatzius表示,他對美國經濟前景“相當樂觀”。他說,今年的情況證明,通脹在沒有真正損害經濟的情況下下降了,實際可支配家庭收入的強勁增長將繼續提振消費者支出。

對於降息,Hatzius表示,他預計美聯儲在2024年第四季度之前“什麼都不會做”,他說:

“美聯儲不會提前降息,且可能會推遲到總統選舉之後,因爲通脹率仍將略高於2%。但如果經濟出現意外減速,美聯儲可能會提前降息。”

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