電動汽車市場增長放緩，這一問題顛覆了汽車製造商的商業計劃和其股價表現。然而，分析師認爲，所有的問題，包括高利率和薄弱的產品陣容，都是可以克服的。加拿大皇家銀行分析師湯姆·納拉揚（ Tom Narayan）在週三的報告中寫道：

“雖然短期內，我們很可能會在美國和西歐經歷電動汽車放緩，但中長期電動汽車前景仍然完好無損。”

截至9月份，美國和歐洲的所有純電動汽車 (BEV) 銷量同比增長約50%。中國純電動汽車約佔所有新車銷量的25%，增長接近20%。2023年迄今爲止，全球純電動汽車銷量約爲710萬輛，約佔全球輕型汽車銷量的11%。而2022年純電動汽車普及率約爲9%。

並非每家公司都能從市場增長中平等受益。福特汽車(F.N)今年截至9月份的美國純電銷量增長了約12%，但該數字僅佔其總銷量的3%。通用汽車(GM.N)在美國的純電動汽車普及率與之相似。

由於未能獲得更大的吸引力，這兩家汽車製造商都放緩了約120億美元的電動汽車相關支出。投資者也因此懲罰了股票表現，當然不可否認它們還受到了利率高企的傷害。過去12個月裏，通用汽車和福特汽車的股價下跌了約25%。

而特斯拉(TSLA.O)的股價卻表現較好。過去12個月，該公司股價上漲約30%，而同期標普500指數(SPX)則上漲14%。但不可忽視的是，特斯拉的增長也正在放緩。華爾街預計特斯拉2024年出貨量將達到220萬輛，較2023年增長約22%，但距離特斯拉年均銷量增長50%的目標還相去甚遠。對比一年前，2024年的預估接近260萬。

德銀分析師伊曼紐爾·羅斯納(Emmanuel Rosner)在週二的報告中寫道，特斯拉“坦率地承認，目前正處於中間低增長期”。

薄弱的產品陣容

特斯拉的Model 3和Y已經問世多年，該汽車製造商將推出一個新平臺來生產更小、更便宜的電動汽車。羅斯納說，

“在這種背景下，由於電動汽車採用曲線比預期更淺，以及宏觀壓力，該公司將尋求逐步擴大奧斯汀/柏林（工廠）的產量。”

分析師納拉揚表示，所有美國汽車製造商都需要更多的電動卡車和運動型多用途車。目前，有很多小型跨界電車在售，但許多美國人想要更大的車輛。 Rivian(RIVN.O)的成功講述了一個故事。該公司僅銷售電動卡車和SUV，其有限的產品組合使其成爲美國第五大純電動汽車銷售商，2023年前9個月的銷量增長了近200%。

相對於傳統汽車，電動汽車的價格越來越便宜，但它們的售價仍然很高。根據凱利藍皮書的數據，10月份美國買家的新車平均售價約爲48,000美元。BEV的平均成本約爲52,000美元。差價爲4,000美元。一年前，價差約爲16,000美元。

消費者的心理

即使價格達到平價，一些美國人接受電動汽車的速度也會比較緩慢。充電基礎設施的問題仍然存在，人們擔心電量耗盡或無法在離家遠的地方充電。納拉揚表示，這種擔憂被誇大了。他研究了美國的充電基礎設施，並得出結論：坦率地說，這對大多數司機來說是可以接受的，特別是考慮到大多數美國家庭擁有兩輛汽車。

儘管如此，司機們還是不喜歡等待。目前的技術可在10或15分鐘內提供約50或75英里的續航里程。

利率上升

電動汽車銷售的最後一個障礙是利率上升。貸款買車，利率越高意味著每月還款額越高。Beam (BEEM.O) 首席執行官德斯蒙德·惠特利 (Desmond Wheatley) 稱：“如果（EV）市場出現任何放緩，可能更多地與客戶不想付款有關。 ” Beam生產電動汽車充電設備。

惠特利呼應了特斯拉CEO埃隆·馬斯克在第三季度財報電話會議上的無奈，“我怎麼強調都不爲過，絕大多數人買車都爲了每月還款。”

據悉，購買新車平均每月還款額爲733美元。在疫情前的2019年第三季度，這一數字約爲570美元。每月還款額增加了近30%。美聯儲稱，在此期間平均工資上漲了約20%。

如果利率下降，電動汽車的增長應該會再次加速。這不僅對特斯拉有利，對於福特和通用汽車等傳統汽車製造商來說亦如此。

加拿大皇家銀行分析師納拉揚對特斯拉和通用汽車給予“買入”評級。他給予福特和Rivian“持有”評級。德銀分析師羅斯納對特斯拉和Rivian的股票給予“買入”評級，對通用給予“持有”、福特給予“賣出”評級。