在因美國感恩節假期而縮短的交易週中，投資者仍樂觀地認爲美聯儲不會進一步加息，並可能在2024年上半年開始降息。隨著市場廣度的擴大，美股三大指數均連續第四周上漲，並有望創下一年多來的最佳月度表現。黃金收於關鍵的2000美元關口上方，爲連續第二週上漲。另一方面，由於加沙地帶部分人質獲釋降低了地緣政治風險溢價，油價週五下跌，但在歐佩克+會議決定2024年減產協議之際，油價仍一個多月首次出現單週漲幅。

未來一週，隨著美國關鍵通脹報告和歐佩克+會議即將到來，預計下週市場波動將再次加劇。

以下是新的一週裏市場將重點關注的要點（均爲台北時間）：

央行動態：美聯儲官員趕在靜默期前“放風”，黃金如何才能站穩2000大關？

美聯儲：

週二23:00，美聯儲理事沃勒就經濟前景發表講話

週四2:45， 2024年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特在芝加哥洛約拉大學昆蘭商學院主辦的2023年政策會議上發表主旨演講週四3:00，美聯儲公佈經濟狀況褐皮書

週四22:05， FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在佈雷頓森林委員會“探索央行創新”會議上發表主旨演講

週六0:00，美聯儲主席鮑威爾進行爐邊談話

週六3:00，美聯儲主席鮑威爾和美聯儲理事麗莎·庫克就科技創新發表講話

包括鮑威爾在內的多位美聯儲官員在靜默期前的最後講話將成爲市場關注的焦點。美聯儲最新的會議紀要顯示，政策制定者們集體認爲維持利率不變是適當的，重申將謹慎行事，且準備在通脹出現上行意外時進一步收緊政策。市場對此反應平淡，幾乎肯定美聯儲已經結束加息週期，只是官員們不願在確信通脹不會反彈之前明確表示這一點。與美聯儲會期掛鉤的互換合約繼續顯示美聯儲進一步加息的可能性接近於零。根據芝商所的 FedWatch工具，美聯儲在明年5月之前降息的可能性從會議紀要發佈前的約57%小幅上升至約64%。

Blue Line Futures首席市場策略師 Phillip Streible表示，由於本週公佈的數據疲軟，這應該會讓美聯儲轉向更加鴿派的立場，導致美元指數的走勢惡化，並可能會成爲金價的利好因素。德國商業銀行在一份報告中寫道，金價的上漲源於美聯儲不會進一步加息的希望，畢竟最新的經濟數據相當令人失望。與此同時，該行認爲黃金目前的上漲潛力似乎有限，因其經濟學家預計第一次降息要等到明年年中實施，這意味著只有到那時黃金纔有可能持續維持在2000美元上方。

市場參與者將仔細尋找有關美聯儲明年政策前景的更多線索。如果包括鮑威爾在內的美聯儲官員採取鴿派語氣，暗示未來將降息，金價可能會進一步攀升。反之，如果政策制定者堅持反駁市場的降息預期，美元可能會找到立足點，並使金價難以增強看漲動力。黃金能否穩定在2000美元上方可能取決於美債收益率會否穩步下跌。Dailyfx分析師指出，黃金走勢圖保持積極，看起來有望測試近期高點，如果能令人信服地突破，那麼接下來的多頭目標將看向2032美元/盎司和2049美元/盎司。支撐位則首先關注1987美元/盎司，這一水平在本週也得到很好的驗證。

其他央行重要日程：

週一22:00，歐洲央行行長拉加德在歐洲議會發表講話

週三9:00，新西蘭聯儲公佈利率決議

週三23:05，英國央行行長貝利發表講話

週四待定，歐洲央行行長拉加德、歐洲央行監事會主席恩瑞亞和歐洲央行執委埃爾德森在一次銀行監管會議上發表講話

新西蘭聯儲將於週三公佈利率決議，人們普遍預計官方現金利率將維持在5.5%不變。儘管新西蘭的通脹率仍然是發達經濟體中最高的國家之一，但更重要的是，緊縮的貨幣政策正在減緩經濟增長。該國的失業率正在攀升，而消費卻一直在下降，這些跡象與過去幾個月商業信心的大幅回升有些矛盾，但後者可能更多地與中國經濟狀況的改善以及美國軟著陸的希望增加有關，而不是與其中國形勢有關。

新西蘭聯儲屆時還將發佈最新的季度預測，政策制定者可能將注意力轉移到利率需要在當前水平維持多久。紐元的反應在很大程度上將取決於利率路徑是否有任何變化。早在8月份，新西蘭聯儲就預測利率將在較長時間內保持較高水平，直到2024年底纔會小幅下調。如果新西蘭聯儲不再預計2024年降息，紐元兌美元匯率可能會延續反彈。

重要數據：經濟數據將輪番轟炸，小心市場降息預期失控！

週一23:00，美國10月新屋銷售總數年化

週二22:00，美國9月FHFA房價指數月率、美國9月S&P/CS20座大城市房價指數年率

週二23:00，美國11月諮商會消費者信心指數

週三8:30，澳大利亞10月未季調CPI年率

週三21:30，美國第三季度實際GDP年化季率修正值

週三23:30，美國至11月24日當週EIA原油庫存、EIA戰略石油儲備庫存

週四9:30，中國11月官方製造業PMI

週四18:00，歐元區11月CPI年率初值、歐元區11月CPI月率、歐元區10月失業率

週四21:30，美國至11月25日當週初請失業金人數、美國10月核心PCE物價指數年率和月率、美國10月個人支出月率

週四23:00，美國10月成屋簽約銷售指數月率

週五9:45，中國11月財新制造業PMI

週五17:00，歐元區11月製造業PMI終值

週五17:30，英國11月製造業PMI

週五22:45，美國11月Markit製造業PMI終值

週五23:00，美國11月ISM製造業PMI、美國10月營建支出月率

下週美國經濟數據可能好消息和壞消息並存。房地產市場將成爲周初的焦點。週三，第三季度GDP預期年化增長率預計將從4.9%略微上調至5.0%。美國經濟第三季度的強勁增長並不令人意外，因爲這一時期的零售銷售強勁、失業率較低且工資增長強勁，該數據的二次修正預計不會引發市場的強烈反應。週五公佈的11月ISM製造業PM預計會小幅上升，但仍將保持在收縮區間。

真正的亮點是週四的一組數據，包含核心PCE物價指數和個人收入和支出。PCE數據是美聯儲青睞的通脹指標，這將有助於解釋反通脹進程持續的程度，同時對市場的降息定價進行驗證。美國10月份整體PCE預計同比增速將從此前的3.4%放緩至3.1%，核心PCE預計將從此前的3.7%放緩至3.5%。從環比來看，預計整體PCE和核心PCE增速分別爲0.1%和0.2%。價格壓力出現任何進一步降溫的證據，都將使美聯儲將越來越難以控制市場對降息的預期。另外，10月份個人收入和支出預計都將放緩，環比僅增長0.2%，這表明消費者在夏季大肆消費後，在新季度伊始開始勒緊褲腰帶。

同樣將在下週迎來關鍵通脹報告還有澳大利亞。數據的任何意外上行都可能驗證澳洲聯儲進一步緊縮的觀點，本月初，澳洲聯儲將現金利率上調25個基點至 4.35%，並上調通脹預測。澳洲聯儲的會議紀要顯示，其最新預測“可能會有所改善”，預計未來幾個季度現金利率還會再上調一到兩次。市場目前預計澳洲聯儲到2024年2月將再加息25個基點。

歐元區也將公佈CPI數據，預計整體通脹和核心通脹增速都將有所放緩。由於經濟可能在第四季度進入技術性衰退，越來越多的歐洲央行管委敦促謹慎行事。許多交易員押注歐洲央行將成爲第一個降息的主要央行，最早可能在明年第一季度降息。這引發了人們對歐元兌美元能否突破關鍵的1.10 區域的質疑。

重要事件：歐佩克+將再度祭出減產大招？油價基本面頹勢恐難挽救

聲明顯示，第51次歐佩克+聯合部長級監督委員會（JMMC）會議和第36次歐佩克和非歐佩克產油國部長級會議（ONOMM）推遲至11月30日舉行。

投資者將歐佩克+會議推遲解讀爲該聯盟內部對於是否有必要進一步減產的分歧越來越大。儘管如此，越來越多的市場觀察人士相信歐佩克+將採取一些措施來提振油價。

根據彭博社對交易員和分析師的調查，約一半的受訪者現在認爲歐佩克+將進一步收緊石油市場收緊。而上週，只有一個人有這樣的預期。 大多數受訪者表示，沙特和俄羅斯將單獨延長其自願的額外供應削減措施。但加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）、摩根大通和對沖基金經理Pierre Andurand都暗示了歐佩克+作爲一個整體採取更多減產行動的可能性。

德國商業銀行分析師卡斯滕•弗裏奇（Carsten Fritsch）表示：“如果沙特只是延長自願減產協議，短期內油價可能會有所下跌。”與此同時，考慮到非歐佩克+成員國（尤其是美國）石油產量的增加，石油市場的基本面仍難言樂觀。即使油價出現反彈，也可能是一次修正，而不是真正的趨勢逆轉。

公司財報

美股Q3財報季已接近尾聲，下週財報較爲清淡。芯片股巨頭英偉達三季度超預期的業績表現和四季度強勁的指引，沒能推動該公司股價和大盤進一步攀升。儘管如此，美股的漲勢已經從“七巨頭”擴大至更大的範圍。

Edward Jones高級投資策略師莫娜•馬哈詹（Mona Mahajan）表示，利率預期正在降溫、通脹正在放緩、美聯儲處於觀望狀態，這通常是風險資產的良好背景。當利率預計開始走低時，股票估值就會擴張，而且往往在大型科技股之外。

華爾街預計將在美股未來一週以強烈的表現結束11月。至關重要的是，標普500指數已接近關鍵阻力位 4600點，突破今年和去年的高位可能意味該指數有望在年底前創下新高。CFRA首席投資策略師山姆•斯托瓦爾（Sam Stovall）表示:“我認爲，標普500指數最終可能會再創歷史新高。這並不是一個大膽的預測，而是很容易在狙擊範圍內。”