週一，現貨黃金漲至6個月高位，最高觸及2018美元/盎司，美盤初徘徊在2013美元/盎司附近。這使得金價在10月初跌至七個月低點以來反彈超10%。

目前現貨黃金距離2020年8月創下的歷史高點2079.76美元低僅3%。當時疫情導致美元承壓，投資者尋求將現金投資於風險較低的資產。

分析師表示，今年年底，黃金可能會再次測試這個歷史高點。ING更是預測，2024年金價將維持在歷史高位，第四季度均價在每盎司2100美元左右，高於此前的歷史高位。

現貨黃金走勢得到美元下滑的支撐，11月份美元兌一籃子六種貨幣下跌了約3%。這意味著對於持有其他貨幣的投資者來說，購買貴金屬更便宜。

另外，美國疲軟的經濟數據也強化了今年美聯儲不會進一步加息、明年將降息的預期。對利率敏感的兩年期美債收益率已從10月中旬的5.2%（2006年以來的最高水平）降至4.94%。黃金不帶來任何利息收入，因此在利率高時看起來吸引力相對較小，而在利率下降時看起來吸引力更大。荷蘭國際集團(ING)大宗商品策略師埃瓦·曼西(Ewa Manthey)表示：

“美國利率前景是黃金的主要推動力……較低的利率通常對黃金有利，因爲它不會產生任何利息。”

曼西補充說，對以色列和哈馬斯之間戰爭升級的擔憂也導致了黃金價格的上漲，因爲黃金通常被視爲避險資產。

“儘管中東衝突的風險似乎得到遏制，但至少目前而言，這仍繼續支撐金價。”

世界黃金協會數據顯示，各國央行繼續推動需求，去年購買了創紀錄的1136噸黃金，2023年前三個季度購買了800噸黃金。中國人民銀行今年一馬當先，購買了181噸黃金，其次是波蘭的57噸，土耳其則購買了39噸。

值得注意的是，最近幾天，白銀價格的上漲速度甚至超過了黃金，自上週四以來已經上漲了4%以上。貴金屬數據提供商《金屬日報》首席執行官羅斯·諾曼（Ross Norman）表示，白銀領先於黃金是罕見的，這表明市場遭到投機性打擊，並受到美聯儲降息預期的推動。

分析師預計，今年剩餘時間零售黃金需求也將保持強勁。諾曼說，現在是購買黃金的旺季，因爲印度婚禮季、聖誕節和中國新年即將到來，這或許給了看漲者信心。

到2023年迄今爲止，現貨黃金的表現明顯優於黃金股。倫敦證券交易所集團的數據顯示，自2023年年初以來，紐交所追蹤整個行業大小資本集團的Arca黃金礦業指數僅上漲了1%。今年，礦商一直在努力控制勞動力、燃料和材料成本，同時還面臨著更高的借貸成本。