新的一年中將有一些新的重大主題主導市場，其中之一可能是美國引領主要發達市場的通脹下降，從而導致全球利率週期逆轉。

這正是凱投宏觀（Capital Economics）首席經濟學家尼爾·希林（Neil Shearing）的看法。他還預計，2024年大多數國家的經濟增長將低於預期。他在週一的一份報告中寫道，伴隨著經濟增長疲軟、通脹下降和利率下降，債券市場應該會出現反彈。

週一，在經歷因感恩節假期而縮短的交易周後，交易員發現市場繼續堅持軟著陸的預期，即預計通脹持續下降而沒有引發經濟衰退或失業率大幅上升的情況即將成爲現實。2年期、10年期和30年期美債收益率均錄得近兩週最大單日跌幅。
雖然高盛集團的哈祖斯（Jan Hatzius）等知名經濟學家持有軟著陸觀點，但有一個重大的潛在威脅：通脹路徑仍不確定。彭博社的調查顯示，許多經濟學家預計美聯儲最喜歡的通脹指標——核心PCE在2024年之前將保持堅挺，並使利率保持在較高水平。最新的數據將在週四公佈。
但希林寫道，“我們認爲美國通脹最終放緩的速度將快於美聯儲官員的預期。歐元區、英國和其他主要發達市場的通脹也將下降……2024年核心通脹可能最終回到2%左右的舒適區。” 
凱投宏觀認爲，本輪新冠疫情後的通脹恐慌更類似於二戰後的通脹衝擊，而不是上世紀70年代的薪資-物價螺旋式上漲。換句話說，根據希林的說法，通脹“仍然受到與疫情相關的供應扭曲的嚴重影響”，並且預計通脹應該會隨著這些扭曲的消退而繼續下降。

因此，發達經濟體的央行“可能會放鬆政策”，美聯儲預計將引領全球寬鬆週期，因爲美國的反通脹進程正在進一步推進，而“歐洲央行內部的鷹派情緒似乎更強烈”。

在美國，聯邦基金利率期貨定價顯示，交易員們似乎支持這一觀點。週一，根據芝商所（CME）的美聯儲觀察工具（Fed watch Tool）的數據，他們預計美聯儲在明年7月之前降息一次或多次的可能性爲88%，較上週五略有上升。

希林預計，2024年全球經濟增長將低於所有主要經濟體和地區的普遍預測；歐元區和英國預計相對於美國表現不佳；人們對人工智能的熱情可能進一步增強，因爲人工智能“有可能顯著提高生產率”。

最後，凱投宏觀還預計，從美國和英國到印尼和印度，世界各地的選舉將推動新聞週期，並可能成爲金融市場短期波動的來源。