彭博全球主權債務和企業債務指數11月份的回報率達到4.9%，有望創下自2008年12月飆升6.2%以來的最大月度漲幅，當時正值經濟衰退最嚴重的時期。

推動全球債券在11月上漲的因素是，越來越多的人猜測，美聯儲及其全球同行已基本完成加息，並將於明年開始降息。美聯儲理事沃勒的言論週二支持了這一觀點。他說，目前的政策水平看起來有利於減緩經濟增長並降低通脹。

美國國債週三延續了本月的漲勢。美國10年期國債收益率下跌6個基點至4.26%，兩年期國債收益率下跌7個基點至4.67%。澳洲國債也出現大幅上漲，導致10年期國債收益率大跌14個基點，此前遜於預期的通脹數據促使交易員押注澳洲聯儲將不再加息。

歷經波折的一年

債券市場今年的走勢可謂一波三折，首先在1月份強勁上漲，接著在接下來的六個月內大幅波動，之後又從8月份開始連續三個月下滑。當彭博全球綜合債券指數的總回報率在10月中旬觸底時，該指數錄得3.8%的跌幅，但目前預計2023年將上漲1.4%。

AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管格雷戈裏•法拉內洛（Gregory Faranello）表示，“美聯儲正在爲寬鬆政策的可能性提供依據。”

當前美聯儲預期的鴿派轉變對企業債券來說是一個利好。彭博指數顯示，投資級全球公司債的利差正徘徊在2022年4月以來的最低水平附近。過去一個月，隨著投資者對美國經濟軟著陸的樂觀情緒日益增強，投資者紛紛搶購這些債券，推動價差收窄。

彭博彙編的數據顯示，企業債券的平均收益率繼10月份攀升至近6%（2009年以來最高水平）後，本週回落至約5.3%。

不同的觀點

信貸投資者和利率交易員的觀點之間仍然存在一些分歧，後者預計美聯儲快速降息似乎需要更艱難的經濟著陸。

掉期合約目前預計，美聯儲將在2024年底前降息整整一個百分點。政策制定者在9月份的最新預測中預計今年將再次加息（到目前爲止他們還沒有這樣做）並在2024年僅降息0.5個百分點。他們將在12月12日至13日的會議上更新這些預測。