【整理：20家投行前瞻美聯儲年內最後一次會議，點陣圖將帶來多
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【整理：20家投行前瞻美聯儲年內最後一次會議，點陣圖將帶來多大驚喜？】
1. 摩根大通：預計美聯儲將維持利率不變，並重申2024年的軟著陸預期，經濟預測也可能維持明年50個基點的降息幅度。鮑威爾可能會維持近期的緊縮傾向，同時在通脹前景改善和進一步進展的不確定性之間取得平衡。
2. 美國銀行：預計美聯儲將維持利率不變，聲明將刪除進一步收緊貨幣政策的措辭，美聯儲將決定目前立場需要維持多久而非是否進一步加息。預計2024年、2025年利率預估分別下調至4.6%和3.6%，2026年維持在2.9%。
3. 道明證券：預計美聯儲將維持利率不變，聲明和經濟預期中的鴿派態度或將放大市場的降息預期，因此預計鮑威爾會反駁“任務已經完成”的觀點，但強硬信號難以令人信服，尤其是在下調利率預測的情況下，美元或將走低。
4. 德商銀行：預計美聯儲將維持利率不變，點陣圖可能會指向更大幅度的降息，鮑威爾可能會強調長期維持高利率的重要性。預計從2024年年中到年底，美聯儲將累計降息100個基點，並在2025年初進一步降息50個基點。
5. 盛寶銀行：預計美聯儲將維持利率不變，由於通脹下降趨勢加快，經濟增長向上修正可能會進一步引發軟著陸的猜測，這也將與市場對2024年降息五次的預期相矛盾。點陣圖和通脹預期下調可能會鞏固近期美債漲勢。
6. 花旗集團：預計美聯儲將維持利率不變，考慮到核心通脹和點陣圖預估中值可能被下調，美聯儲將很難表現出鷹派立場。首次降息25個基點料在7月份，隨後或因數據支持逐次會議降息，明年累計降息幅度將達100個基點。
7. 丹斯克銀行：預計美聯儲將維持利率不變，重點將放在更新後的經濟預測摘要和利率預測上，特別是如果點陣圖表明明年降息的可能性更高的話。美國的經濟數據繼續支持我們對軟著陸的預期。
8. 摩根士丹利：預計美聯儲將維持利率不變，直至明年6月首次降息，本次會議將有一個謹慎轉變，即從利率升至“多高”變爲利率在高位維持“多長時間”。點陣圖可能顯示今年不需要再加息，明年降息次數從兩次變爲三次。
9. 荷蘭國際銀行：預計美聯儲將維持利率不變，點陣圖將顯示2024年只降息50個基點。美聯儲將上調失業率預期、下調核心PCE預期，上調2023年的經濟預期。預計2024年將降息150BP，2025年初將進一步降息100BP。
10. 荷蘭合作銀行：預計美聯儲將維持利率不變，強調對數據的依賴，並有意謹慎行事。預計鮑威爾將重申，現在斷定貨幣政策已達足夠限制性立場，或者推測政策何時可能放鬆，都還爲時過早。美聯儲或在6月份首次降息。
11. 加拿大豐業銀行：預計美聯儲將維持利率不變，縮表不會發生變化。點陣圖預測可能會下移，2024年的降息幅度可能會增加25個基點，降至4.625%，仍有可能維持50個基點的降息預期，但都遠小於市場預期100至125BP。
12. 瑞典北歐斯安銀行：預計美聯儲將維持利率不變，前瞻指引將趨於平衡，即從準備在必要時“進一步收緊政策”轉變爲“決定未來的調整”。預計點陣圖中2024年和2025年的利率預估中值將從5.1%和3.9%下調至4.9%和3.6%。
13. 凱投宏觀：市場確信加息週期結束，焦點將是降息速度和幅度，美聯儲仍將謹慎避免發出過於溫和的信號，不太可能明確討論近期降息。預計美聯儲將從明年3月開始逐次降息25BP，2025年初利率將穩定在3.00-3.25%。
14. 瑞銀集團：美聯儲加息似乎已經結束，預計美聯儲將謹慎行事，避免聽起來過於鴿派。點陣圖中2024年的預測料將被下調，但仍將高於市場定價。如果經濟如期實現軟著陸，美聯儲將在明年年中左右開始每季度降息25BP。
15. 渣打銀行：美聯儲可能不會急於發出降息信號，並重申依賴數據，美聯儲對降息保持沉默帶來的收益率和美元反彈料是溫和的。預計點陣圖將顯示在2024年降息兩次，2024年底利率爲4.9%，不排除降息三次的可能性。
16. 裕信銀行：2024年利率預測可能將較9月份降低25個基點至4.875%，2025年、2026年和更長期的預期可能保持不變，這是FOMC抵制市場預期的方式，但鮑威爾不太可能堅決反對市場預期。首次降息料不會早於明年6月。
17. 高盛集團：經濟增長和勞動力市場數據表明降息並不迫在眉睫，首次降息或在明年Q3。預計點陣圖中，2024年將降息兩次，2025年降息125個基點，2026年降息100個基點，中性利率點僅會從2.5%略微上升至2.56%。
18. 澳新銀行：預計美聯儲將下調2023年和2024年的點陣圖，可能會下調50多個基點。對聯邦基金利率的長期預期可能會上升。在向低增長和低通脹過渡的過程中，鮑威爾將需要保持鷹派的指引，因此他可能會強調保持耐心。
19. 法興銀行：美聯儲傾向於保持政策選擇的開放性，在12月會議後料不會進一步加息，但與此同時，他們希望避免加劇市場對2024年降息時間和幅度的猜測。美聯儲將表明尚未討論降息，並維持9月份點陣圖中的兩次降息。
20. 西太平洋銀行：FOMC和鮑威爾都將繼續強調通脹風險仍然是主要關注點。鮑威爾可能在發佈會上討論對經濟增長和勞動力市場下行風險的評估，以及承認在不降息的情況下，隨著通脹緩解，實際政策立場將繼續收緊。
1. 摩根大通：預計美聯儲將維持利率不變，並重申2024年的軟著陸預期，經濟預測也可能維持明年50個基點的降息幅度。鮑威爾可能會維持近期的緊縮傾向，同時在通脹前景改善和進一步進展的不確定性之間取得平衡。
2. 美國銀行：預計美聯儲將維持利率不變，聲明將刪除進一步收緊貨幣政策的措辭，美聯儲將決定目前立場需要維持多久而非是否進一步加息。預計2024年、2025年利率預估分別下調至4.6%和3.6%，2026年維持在2.9%。
3. 道明證券：預計美聯儲將維持利率不變，聲明和經濟預期中的鴿派態度或將放大市場的降息預期，因此預計鮑威爾會反駁“任務已經完成”的觀點，但強硬信號難以令人信服，尤其是在下調利率預測的情況下，美元或將走低。
4. 德商銀行：預計美聯儲將維持利率不變，點陣圖可能會指向更大幅度的降息，鮑威爾可能會強調長期維持高利率的重要性。預計從2024年年中到年底，美聯儲將累計降息100個基點，並在2025年初進一步降息50個基點。
5. 盛寶銀行：預計美聯儲將維持利率不變，由於通脹下降趨勢加快，經濟增長向上修正可能會進一步引發軟著陸的猜測，這也將與市場對2024年降息五次的預期相矛盾。點陣圖和通脹預期下調可能會鞏固近期美債漲勢。
6. 花旗集團：預計美聯儲將維持利率不變，考慮到核心通脹和點陣圖預估中值可能被下調，美聯儲將很難表現出鷹派立場。首次降息25個基點料在7月份，隨後或因數據支持逐次會議降息，明年累計降息幅度將達100個基點。
7. 丹斯克銀行：預計美聯儲將維持利率不變，重點將放在更新後的經濟預測摘要和利率預測上，特別是如果點陣圖表明明年降息的可能性更高的話。美國的經濟數據繼續支持我們對軟著陸的預期。
8. 摩根士丹利：預計美聯儲將維持利率不變，直至明年6月首次降息，本次會議將有一個謹慎轉變，即從利率升至“多高”變爲利率在高位維持“多長時間”。點陣圖可能顯示今年不需要再加息，明年降息次數從兩次變爲三次。
9. 荷蘭國際銀行：預計美聯儲將維持利率不變，點陣圖將顯示2024年只降息50個基點。美聯儲將上調失業率預期、下調核心PCE預期，上調2023年的經濟預期。預計2024年將降息150BP，2025年初將進一步降息100BP。
10. 荷蘭合作銀行：預計美聯儲將維持利率不變，強調對數據的依賴，並有意謹慎行事。預計鮑威爾將重申，現在斷定貨幣政策已達足夠限制性立場，或者推測政策何時可能放鬆，都還爲時過早。美聯儲或在6月份首次降息。
11. 加拿大豐業銀行：預計美聯儲將維持利率不變，縮表不會發生變化。點陣圖預測可能會下移，2024年的降息幅度可能會增加25個基點，降至4.625%，仍有可能維持50個基點的降息預期，但都遠小於市場預期100至125BP。
12. 瑞典北歐斯安銀行：預計美聯儲將維持利率不變，前瞻指引將趨於平衡，即從準備在必要時“進一步收緊政策”轉變爲“決定未來的調整”。預計點陣圖中2024年和2025年的利率預估中值將從5.1%和3.9%下調至4.9%和3.6%。
13. 凱投宏觀：市場確信加息週期結束，焦點將是降息速度和幅度，美聯儲仍將謹慎避免發出過於溫和的信號，不太可能明確討論近期降息。預計美聯儲將從明年3月開始逐次降息25BP，2025年初利率將穩定在3.00-3.25%。
14. 瑞銀集團：美聯儲加息似乎已經結束，預計美聯儲將謹慎行事，避免聽起來過於鴿派。點陣圖中2024年的預測料將被下調，但仍將高於市場定價。如果經濟如期實現軟著陸，美聯儲將在明年年中左右開始每季度降息25BP。
15. 渣打銀行：美聯儲可能不會急於發出降息信號，並重申依賴數據，美聯儲對降息保持沉默帶來的收益率和美元反彈料是溫和的。預計點陣圖將顯示在2024年降息兩次，2024年底利率爲4.9%，不排除降息三次的可能性。
16. 裕信銀行：2024年利率預測可能將較9月份降低25個基點至4.875%，2025年、2026年和更長期的預期可能保持不變，這是FOMC抵制市場預期的方式，但鮑威爾不太可能堅決反對市場預期。首次降息料不會早於明年6月。
17. 高盛集團：經濟增長和勞動力市場數據表明降息並不迫在眉睫，首次降息或在明年Q3。預計點陣圖中，2024年將降息兩次，2025年降息125個基點，2026年降息100個基點，中性利率點僅會從2.5%略微上升至2.56%。
18. 澳新銀行：預計美聯儲將下調2023年和2024年的點陣圖，可能會下調50多個基點。對聯邦基金利率的長期預期可能會上升。在向低增長和低通脹過渡的過程中，鮑威爾將需要保持鷹派的指引，因此他可能會強調保持耐心。
19. 法興銀行：美聯儲傾向於保持政策選擇的開放性，在12月會議後料不會進一步加息，但與此同時，他們希望避免加劇市場對2024年降息時間和幅度的猜測。美聯儲將表明尚未討論降息，並維持9月份點陣圖中的兩次降息。
20. 西太平洋銀行：FOMC和鮑威爾都將繼續強調通脹風險仍然是主要關注點。鮑威爾可能在發佈會上討論對經濟增長和勞動力市場下行風險的評估，以及承認在不降息的情況下，隨著通脹緩解，實際政策立場將繼續收緊。
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1.本公司所提供之即時報價資訊，不代表勸誘投資人進行期貨交易，且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。
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