週四（5月2日）早盤，日元再次大幅走低，截至發稿，美元兌日元日內漲幅擴大至1.08%，報156.06，較今日凌晨低點大幅反彈。週三紐約尾盤，日元上演狂飆行情，暴漲逾450點。

野村證券日本外匯策略主管Yujiro Goto表示，日元凌晨飆升，可能是由於日本當局干預匯市，他們利用了美聯儲沒有發表鷹派言論導致美元走弱以及交易活動清淡的機會。台北時間凌晨4點左右，美聯儲主席鮑威爾結束記者會後，美元對日元匯率暴跌至154日元以下。在沒有任何特別消息的情況下，只有日元發生了大幅波動，是政府幹預的可能性較大。美日跌穿155和趨近150水平是很重要的，這樣才能讓日本進口商有機會逢低買入。雖然來自日本央行和其他來源的數據需要覈實，但這輪走勢可能會抑制投機者購買美元的興趣，至少在短期內是這樣。

“鮑威爾發表講話後，美國利率和美元走低，但日元沒有太大波動，因此日本當局可能試圖在紐約收盤前後的清淡市場上再次進行干預，”三菱日聯信託銀行公司駐紐約的銷售和交易主管Takafumi Onodera說。

宏利投資管理公司（Manulife Investment Management）多元資產解決方案團隊全球首席投資官兼高級投資組合經理Nathan Thooft說：“這無疑具有干預的特徵。反覆嘗試肯定會向市場發出信息，雖然干預可能不會完全成立，但應該會對防止日元進一步大幅走軟產生一些影響。”

Capital.com駐墨爾本的高級金融市場分析師Kyle Rodda說：“這讓市場措手不及，因爲很明顯，它發生在美國時段，而且似乎與FOMC的時間安排在一起，以利用美元走軟的機會。‘偷襲’實際上是日本財務省希望懲罰投機者，並就做空日元發出警告：把他們轟出去，讓他們下次三思而後行。”

儘管如此，由於市場惶恐不安並預期日本當局將採取行動，一些人表示，週三的潛在干預可能是倉位過度緊張的結果。

悉尼西太平洋銀行（Westpac Banking Corp）市場策略主管Martin Whetton說：“如果你喜歡陰謀論，那麼你可能會相信一個針對日元的邪惡計劃已經制定。但現實情況是，本週一是假期（當天日本當局被認爲進行了干預），美國利率定價已經轉向鮑威爾和FOMC的鷹派轉變，而日元的緊張狀態已經達到極限，是時候動一動了。”

日本最高貨幣官員神田真人在日元匯率變動後被問及日本是否干預日元匯率時表示，他無可奉告。這一評論似乎符合東京試圖讓市場參與者對其採取行動的立場一無所知並保持警惕的策略。本週早些時候，神田曾警告說，當局已準備好每天“24小時”處理外匯事務，由日本財務省發佈干預命令，日本央行執行交易。

對於全球交易員來說，所有跡象都指向一個原因：日本厭倦了口頭勸說，採取了捍衛本國貨幣的行動。澳大利亞聯邦銀行高級貨幣策略師Kristina Clifton在一份報告中寫道：“鑑於美日利差較大、風險偏好健康等強勁的基本面因素，日本要想持續走強，日本當局將面臨一場艱苦的戰鬥。”

墨爾本Convera公司高級企業外匯交易員James Kniveton說：

“只要美國和日本的利率之間存在巨大差距，日本央行鍼對這些基本面所做的努力就可能效果有限。市場可能將干預發生時美元兌日元匯率走低視爲逢低買入的機會，而不是趨勢逆轉的跡象。日本央行確實有很大的火力，但目前他們正逆水行舟，不進則退。 ”

展望未來，日本週五起將迎來爲期四天的假期，下週一倫敦市場也休市，市場可能出現劇烈波動，這可能也是日本貨幣官員擔憂的一個原因。如果官員確實進行了干預，這可能是採取先發制人行動的動機。