行情回顧

美元指數週初跌破105關口後回升，週中最高觸及105.75，但週四初請失業金人數大超預期，加上本週多位美聯儲官員繼續打消進一步加息的擔憂，市場降息預期有所升溫，美指轉爲下跌。

得益於中東地緣局勢依舊緊張，以及市場對美聯儲的降息預期，現貨黃金本週盤整後一度大幅上漲，週五歐盤更是一度逼近2380整數關口，是4月22日以來的首次，雖然美盤漲勢似乎有所熄火，但本週仍有望錄得三週來首度上漲。

加沙停火協議無果而終，中東局勢仍不明朗，加上數據顯示中美這兩個最大兩個的原油消費國需求可能攀升，國際油價本週整體錄得上漲。WTI原油最高錄得79.54美元/桶，布倫特原油最高錄得84.24美元/桶。

非美貨幣方面，日本當局此前對匯市進行干預後，效果未能持續，美元兌日元本週繼續回升，最高錄得155.95，市場再度關注160整數關口；另外，雖然英國央行比預期中更爲鴿派，釋放了迄今爲止最明確的降息信號，但英鎊跌勢並未持續。

比特幣經歷上週末的大幅上漲後，本週盤整後震盪走低，週五美盤1小時內暴跌近2000美元，交易員關注60000關口。

一週大事紀

1. 降息預期再升溫，鮑威爾成25年來“風評最差”美聯儲主席

本週多位美聯儲官員公開表態稱，加息並非美聯儲的下一步舉措，而且初請失業金人數增幅超過預期，加強了市場對美聯儲今年晚些時候降息的押注。

紐約聯儲主席威廉姆斯表示，美聯儲終將會降息，但取決於數據，目前貨幣政策處於“非常好的位置，我們有時間收集更多的信息，所以要穩紮穩打 ”。

里士滿聯儲主席巴爾金則認爲，加息的全面影響尚未完全顯現，但是住房通脹和服務業通脹有可能使通脹繼續走高，因此他更擔心的是通脹長期過高的風險，而不是經濟過度疲軟。不過，他相信目前的利率已經足夠高，能夠抑制需求。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，由於住房通脹頑固，其對中性利率的估計值從2%上調至2.5%。他還表示，美聯儲將需要在“較長一段時間內”、甚至今年全年保持利率不變，再次加息的門檻“相當高，但也不是無限高”。他還提前透露稱，6月的個人點陣圖指引可能是今年降息2次、1次或不降息。

波士頓聯儲主席柯林斯則認爲，爲了抑制需求和減輕價格壓力，利率在二十年高位維持的時間可能要比預期更久。柯林斯指出，2024年美聯儲在抑制通脹方面缺乏進展，爲確保通脹可持續地回落到2%的目標，經濟增長放緩將是必要的。但是，她沒有對何時可能降息做出估計。

舊金山聯儲主席戴利表示，限制性利率發揮作用還需要更多時間，若勞動力市場惡化或可考慮降息。戴利說，美聯儲沒有必要爲進一步緩解通脹而壓低經濟，近期就業數據走軟是正常的，現在就宣佈勞動力市場脆弱或衰退還爲時過早。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，即使政策放鬆的時機和程度尚不確定，且通脹進一步下降的速度緩慢，他仍然認爲今年晚些時候可能只會降息一次，但他現在的重點不是利率年內可能下降多少，而是確定降息的正確時機。

本週的就業市場數據顯示，上週初請失業金人數大幅高於預期，升至8月以來的最高水平，繼續表明就業市場在降溫。另外，舊金山聯儲的一項研究顯示，美國家庭在疫情期間積攢的現金已經耗盡。上週亞馬遜和星巴克的財報都顯示，消費者的預算意識越來越強，今年消費者支出將從2023年的強勁增長轉爲放緩。

隨著就業和消費降溫，通脹仍然頑固，蓋洛普民調結果顯示，美國人對美聯儲主席鮑威爾的信心接近歷史低位，這使他成爲了25年來“風評最差的美聯儲主席”。

在此背景下，利率市場預計，美聯儲9月啓動降息的概率達到68%。Citadel創始人格里芬本週稱，如果美聯儲選擇在9月份按兵不動，那麼可能會在12月份降息。花旗則認爲，除非美國陷入經濟衰退，否則美聯儲可能會持續實施縮表至2025年第二季度，這比之前預測的持續時間更久。

2. 加沙停火談判無果而終，以總理稱將“孤軍奮戰”

據報道，最新一輪加沙停火談判已經結束，哈馬斯與以色列代表團均已離開開羅，雙方未能達成協議。消息人士稱，以色列總理內塔尼亞胡不會同意與哈馬斯達成人質協議，除非該協議允許以色列繼續在拉法開展行動。

此前，哈馬斯同意包含以色列完全從加沙撤軍的停火協議草案，但以色列方面回應稱，該協議與以色列要求相去甚遠，因此其戰時內閣一致決定繼續在拉法的軍事行動。據悉，目前以色列已在拉法部分地區展開範圍有限的行動，拉法東部10萬名平民接到“疏散命令”。週二，以色列還控制了加沙地帶與埃及之間至關重要的拉法過境點。

美國總統拜登稱，如果以色列開始大規模地面進攻拉法，美國不會爲其提供武器彈藥。美國防長證實，美國確實已經暫停向以色列運輸一些高載荷彈藥，尚未就如何處理此事做出最終決定。

內塔尼亞胡在社交網站X上的一個短片中說，如果必須孤軍奮戰，那就將孤軍奮戰並以牙還牙。以色列駐美國大使則表示，以色列已經接近將哈馬斯推向崩潰邊緣。

也門胡塞武裝本週在亞丁灣用火箭彈襲擊了兩艘船隻，其領導人稱，爲了回應以色列對拉法的攻擊，將瞄準任何與向以色列供應或運輸貨物的公司有關的船隻。

3. 植田和男口風突變，加息或再次到來？

日本央行行長植田和男本週表示，在日元持續疲軟的情況下，他在與日本首相岸田文雄會面時告知對方，他正在密切關注弱勢日元對物價的影響，這可能預示著雙方將在未來進行更爲緊密的合作協調。

僅一天後，植田和男在國會回答問題時表示，匯率對經濟和通脹產生重大影響，可能需要根據匯市的波動採取貨幣政策回應。而且，日本央行4月會議意見摘要顯示，央行審議委員大多轉向鷹派，多名委員稱有必要穩步加息，以防範通脹率過高的風險。這兩個因素導致市場增加了日本央行在未來幾個月加息的預期。

4. 英國央行發出最明確降息信號

週四，英國央行連續第六次將基準利率維持在5.25%不變，符合市場預期。貨幣政策委員會以7-2的投票結果通過此次利率決定（3月爲8-1），副行長拉姆斯登與貨幣政策委員丁格拉兩人投票支持降息，沒有成員投票支持加息。

行長貝利表示，6月份降息的可能性既沒有被排除，也沒有在計劃之中，但央行的降息幅度可能會超過目前市場定價的幅度。利率決議後，交易員加大了對英國央行降息的押注，預計2024年將降息60個基點，並傾向於6月首次降息。

英國央行還公佈最新的經濟和通脹預期，認爲2024年GDP將增長0.5%，較上次預期下調；1年後的通脹預期爲2.6%，較此前下調0.2個百分點。

另一方面，週五公佈的歐洲央行4月會議紀要表明，歐元區通脹仍有望於明年回落至2%，因此很可能從6月開始降息。

5. 杭州西安一天內取消住房限購

本週，兩大省會城市杭州與西安宣佈全面取消住房限購。截至目前，除海南省外，北上深的限購政策仍較爲嚴格，廣州（120平方米以下）、天津（120平方米以下新房等）等城市部分核心區仍有部分限購政策。

此前，北京、天津、深圳等地已經鬆綁了限購政策，長沙、成都等城市全面取消限購。

6. 蘋果新iPad Pro廣告惹爭議，副總裁道歉

本週蘋果舉行最新iPad發佈會，新款iPad Air配備M2芯片，首次有兩種尺寸可供選擇；新款iPad Pro將搭載M4芯片，是蘋果性能最強、厚度最小的iPad產品。

但是，新iPad Pro的廣告視頻卻引發批判，視頻中一臺巨大的液壓機將鋼琴、吉他等創造性工具壓碎。週四，蘋果營銷副總裁道歉，稱視頻沒有達到目的，不會在電視上投放該廣告。

7. OpenAI下週一或推出AI搜索引擎

據外媒報道稱，OpenAI計劃於下週一發佈其人工智能驅動的搜索產品，從而加大與搜索“王者”谷歌的競爭。該功能使ChatGPT能夠從網絡直接獲取信息並引用，允許用戶向ChatGPT提出問題並獲得答案，甚至還將包括配圖。

8. 瑞典央行8年來首次降息

週三，瑞典央行將其政策利率下調25個基點至3.75%，爲8年來首次降息，並表示下半年可能再降息兩次。行長特迪恩強調，通脹可能會重新加速，他們試圖通過規劃一條漸進的寬鬆道路來緩和預期，預計在6月下旬的下次會議上不會採取任何行動。

瑞典央行選擇現在降息表明，在通脹不斷回落、經濟步履維艱的情況下，該國的中國形勢比導致另一輪克朗貶值、進而推高進口價格的擔憂更爲嚴峻。