美股GameStop和AMC的股價再次飆升，過去一週內兩隻股票漲幅均超過100%。

儘管這些變動在市場上引起了震動，讓人回想起2021年的“網紅股”（Meme stock）狂熱，但華爾街策略師表示，這次新湧現的熱情遠不及三年前的瘋狂。

Vanda Research的高級副總裁Marco Iachini在週二的一份研究報告中寫道，他的團隊認爲，在未來幾個交易日內，可能會有更多的散戶有興趣湧入這些股票，但2021年情景重演的概率“很低”。

Iachini寫道：“量化基金如今更能應對這類情況。如果說有什麼不同的話，我們認爲他們很可能與散戶一起參與逼空，然後在散戶交易者之前反向操作並退出這些交易，這一幕發生的概率很高。”

這兩隻股票的上漲引發了多次交易暫停，並在週二回吐了部分漲幅，而上漲的導火索是Keith Gill（又名“咆哮小貓”）的重新露面，他曾因看漲GameStop而引發了2021年的“網紅股”熱潮。

但在當前階段，市場距離2021年看到的散戶資金流入水平相去甚遠。根據VandaTrack的數據，週一，GameStop的淨流入爲1580萬美元，而AMC爲3750萬美元。相比之下，2021年1月的峯值單日流入量分別爲8750萬美元和1.7億美元。

Iachini寫道：“兩隻股票都經歷了資金流入的激增，但規模僅是2021年初我們所見證的一小部分。”

DataTrek聯合創始人Nicholas Colas在週二發給客戶的報告中指出了這次“網紅股”熱潮與2021年的區別。

Colas寫道：“散戶交易者不是在家無所事事，只能交易股票。聯邦政府也沒有剛剛投放數萬億美元的刺激資金。沒錯，我們確信在未來幾周還會聽到更多關於‘網紅股’的消息，但不會像三年前那樣狂熱。”

隨著SunPower等其他股票也加入上漲行列——週二因軋空上漲超過80%，投資者面臨的緊迫問題是，這種冒險環境是否會蔓延到整個市場，營造出泡沫般的氛圍。但Colas認爲，“目前我們還沒到那種程度。”

Colas寫道：“每個牛市都有其過度之處，但這隻有在變得普遍時才變得危險。例如，20世紀90年代末的互聯網股票和2021年的投機性小型股。今天圍繞GameStop的活躍是正常的，即使它讓人回想起了市場的前一次荒唐行爲。”

Capital Economics的首席市場經濟學家John Higgins也同意，這看起來不像之前的泡沫。

Higgins寫道：“即便對‘網紅股’的興趣隨著GameStop股價的再次飆升而回升，一些標誌著股市泡沫可能進入最後階段的典型跡象——比如過度槓桿——目前並不存在。”