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投資者似乎終於對等待降息感到厭倦。在4月份的CPI數據表明通脹可能降至觸發美聯儲今年晚些時候轉向降息的水平後,股票和債券在週三大幅上漲。
根據道瓊斯市場數據,標普500指數創下了新的盤中紀錄,超過了5300點,同時也取得了年內第23個創紀錄收盤。實際上,所有三個主要的美國股票指數都進一步刷新了紀錄,其中納斯達克綜合指數連續第二次創下了收盤紀錄,而道瓊斯工業平均指數則超過了3月底的最後一次創紀錄收盤。
“我認爲‘FOMO’(錯失恐懼)將成爲今年的一大主題,”Natixis投資經理解決方案部門的投資組合策略師Garrett Melson週三表示。
Meme股票遊戲驛站(GME.N)和AMC院線(AMC.N)可能是市場恐慌情緒回潮的“極端”表現,但Melson認爲,投資者現在似乎也不再那麼固執地認爲通脹率將遠高於美聯儲2%的年度目標。
雖然4月份CPI通脹指標中的住房部分以及其他幾個領域看起來仍然“頑固強勁”,但去年以來的通貨緊縮趨勢看起來仍在發揮作用。
他說,自4月份以來,市場情緒有所改善,股票市場出現了“健康的輪動”,消費者的“消費仍然非常強勁”,所有這些都將提供“充足的跑道”,使股票在整個夏季繼續在寬泛的指數水平上走高。
債券收益率、降息
週三,隨著投資者重新投入固定收益,美國債券收益率下跌,幫助提振債券交易所交易基金(ETF),包括受歡迎的iShares核心美國綜合債券ETF(AGG),根據道瓊斯市場數據,該ETF上漲了0.7%,創下2024年的最佳日漲幅。
根據道瓊斯市場數據,10年期美國國債收益率在4月份觸及每年約4.7%的高點後,也回落到了4.36%。
TwentyFour資產管理公司投資組合經理Danny Zaid談到週三的CPI報告反映出3.4%的年度通脹率時說:“我認爲這是朝著正確方向邁出的一小步。與今年前三個月相比,這無疑是一個進步。”
關於債券投資機會,Zaid說,美國企業信貸已經大幅上漲,超過了歐洲的同行。
主要的美國企業投資級債券指數上一次與無風險利率之間的利差爲90個基點,而相關的歐洲指數利差約爲20個基點。
Zaid說:“我認爲你在某些美國企業信貸領域得到的補償不夠。”他補充說,在邊際上,TwentyFour更傾向於歐洲企業信貸,如果歐洲央行如期在6月份轉向降息,那麼歐洲企業信貸將從中受益。雖然美國經濟數據強於歐元區,但歐洲經濟活動似乎也“正在尋底”。他說:“如果說我們在這一輪經濟週期中學到了什麼,”那就是“事情可以變化得非常非常快”。