在4月通脹數據降溫幅度大於預期後，交易商似乎越來越相信美聯儲最早可能於9月開始降息。然而，一些分析師對美聯儲即將降息的前景遠未信服。

美國勞工統計局週三公佈的數據顯示，4月CPI環比上漲0.3%，低於市場預測的0.4%，這推動了美股再創歷史新高，並引發了對美聯儲準備何時開始降息的猜測。

根據芝商所美聯儲觀察工具，交易員目前預計美國9月降息的可能性約爲70%。與本週早些時候相比大幅增長。

PIMCO短期投資組合管理主管Jerome Schneider週四表示，最新的美國通脹數據向投資者證實，加息的可能性現在已經“不在考慮範圍內”。Schneider說：

“我認爲，我們必須從更大的背景來看，我們已經慶祝了較低的通脹率，市場也是如此。但在PIMCO，我們特別考慮的是美聯儲將如何對這些數據做出反應的長期軌跡。”

Schneider說，“更重要的是，當你看一下CPI和PCE數據，你會發現它們仍然相對有彈性。事實上，要使核心通脹低於3%，我們將不得不在今年餘下的時間裏看到核心通脹環比增速爲0.2%或更低，現在，我們仍然遠遠高於這個水平。”

他補充說，儘管最新的通脹數據提供了一些緩解，但通脹在這個時間點上可能不太可能迅速接近美聯儲2%的目標。

除了最新的美國通脹數據外，美國商務部公佈的數據顯示，4月零售銷售額與3月持平，市場的預期是增長0.4%。這一數字似乎表明，全球最大經濟體的消費者支出已經失去了一些動力。

Antipodes Partners首席投資官兼創始人Jacob Mitchell週四表示，“如果你把通脹數據和本週早些時候的零售銷售數據放在一起看，這是一個相當大的疲軟，並且確實削弱了消費者的可自由支配資金，對我來說，這告訴我們一個關於消費者的故事，即他們開始感受到這些更高利率的影響。我認爲市場可能開始看到更疲軟的數據即將到來，這將使美聯儲的工作更容易一些。”

當被問及CPI數據是否表明美聯儲將在9月份降息時，Mitchell回答說，美聯儲還沒有得到通脹關鍵組成部分，即服務業通脹和業主等效租金的好消息。他補充說：

“如果商品價格沒有大幅走弱，那麼在今年下半年，由於基數效應，你會看到核心CPI自然重新加速。”