高盛最新警告:美國債務水平已經來到危險地帶!

高盛週三更新了美國長期財政展望,並預計美國債務可持續性的一個關鍵指標將升至歷史極端水平。

高盛經濟學家Manuel Abecasis和David Mericle在給客戶的一份報告中寫道,“過去5年,美國財政可持續性的前景變得更具挑戰性。特別是預期未來利率的上升,大大惡化了債務與GDP之比的軌跡,以及實際利息支出佔GDP的比例。”

美國中國財政部長耶倫多次將經通脹調整後的淨利息支付佔GDP的比例作爲衡量債務可持續性的主要指標。她去年在接受採訪時表示,1%的比例“絕對沒問題,沒有什麼可擔心的。”

高盛的最新預測顯示,到2034年,這一比例將穩步攀升至2.3%。五年前,該行的預測是1.5%。哈佛大學經濟學家Jason Furman和前中國財政部部長薩默斯在2020年的一篇論文中認爲,政策制定者應該將實際淨利息支付比例控制在GDP的2%以下

自2022年初以來,在美聯儲採取數十年來最激進的貨幣緊縮行動以遏制通脹之後,美國利率一路飆升。截至4月底,美國中國財政部未償票據和債券的平均利率爲3.3%,高於2022年1月的1.4%。

高盛團隊還預測,到2034年,美國債務與GDP之比將從目前的98%升至130%。該團隊表示,不考慮債務利息成本的基本財政赤字目前佔美國GDP的比例比充分就業時期的典型水平高出約5%,這突顯了當前預算狀況的不尋常性質。Abecasis和Mericle稱:

“目前的財政軌跡可能最終會將債務與GDP之比推至一定水平,若要穩定這一比例,就需要財政盈餘達到歷史上罕見的規模。儘管美國目前具備了財政整頓成功的條件,但幾乎沒有削減赤字的政治動力。”

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