今年以來，市場對美聯儲利率政策未來走向的預期就像坐過山車一樣起伏不定，下一個潛在的波動可能出現在本週五，屆時美國將公佈美聯儲最青睞的通脹指標——PCE物價指數。

根據上週四公佈的5月會議紀要中的鷹派評論，進入本週，市場預計美聯儲將持觀望態度。

會議紀要顯示，美聯儲對1月、2月和3月的高通脹報告感到震驚。一些政策制定者甚至提出了加息的可能性。此外，“一些”官員認爲，金融狀況的限制力度不足以減緩需求和通脹，這是一種風險。

因此，許多人認爲，如果美聯儲在2024年真的降息的話，更有可能在今年晚些時候，可能是12月。

Evercore ISI副主席Krishna Guha表示，美聯儲的鷹派和鴿派人士將密切關注未來3-4個月的數據，看誰將在“這場競賽中勝出”。

Guha表示，鴿派觀點認爲，第一季通脹飆升主要是“滯後的”，經濟和就業市場正在放緩，在這種情況下，美聯儲仍可能會降息。他補充說，鷹派的論點是，經濟仍然過於強勁，無法壓低通脹，預計會有更長時間高利率。

衍生品市場的交易員現在預計，美聯儲今年只會降息一次。他們預計9月降息的可能性爲50%，11月降息的可能性更大。

美國銀行全球研究部美國經濟主管Michael Gapen表示，預計PCE物價指數將較第一季度的糟糕表現有所改善，“但僅是小幅改善。”

市場預計核心PCE環比增速或將爲0.2%，略好於3月份的0.3%，這將是去年12月以來的最低水平。BMO Capital Markets首席美國分析師Scott Anderson表示：

“總而言之，這份報告應該是對美聯儲有利的，表明消費者需求和實際收入增長進一步放緩正逐漸降低核心通脹，併爲今年晚些時候的幾次降息敞開大門。”