投行及機構證券公司派珀·桑德勒（Piper Sandler & Co.）的策略師表示，如果拜登贏得今年11月的連任，美國10年期國債收益率可能會上升約12個基點。相反，如果特朗普獲勝，該基準收益率可能會下降。該研究調查了34個不同資產對總統選舉的反應。

本森-達勒姆（Benson Durham）和梅麗莎-特納（Melissa Turner）在5月27日的一份報告中寫道，這很可能是因爲收益率曲線尚未考慮到特朗普政府下貨幣政策的潛在不確定性。這兩種情況都是基於對歷史市場數據的分析，策略師們沒有將市場走勢與候選人的政策平臺聯繫起來。

這一預測與2016年的情況不同，當時特朗普意外獲勝，推動10年期美債收益率在第四季度上漲超過85個基點，因爲交易員們預計他的減稅計劃將刺激經濟。拜登在2020年獲勝對市場的影響更爲平緩，從10月到12月底，收益率只上升了不到四分之一個百分點。

今年迄今爲止，10年期美債收益率已上升約60個基點，因爲交易員們迅速撤回了對美聯儲將降息的押注。

派珀·桑德勒的策略師提醒說，他們的最新研究是建立在“強有力的假設和明顯不完善的衡量標準”之上的。他們還說，研究結果在過去一個月裏發生了變化。4月份，他們的估計顯示，如果特朗普獲勝，10年期美債收益率將上升11個基點。

他們在報告中寫道：“當然，現階段最安全的推論也許是，債券投資者還沒有高度關注大選的影響。”

不過，他們預計，如果拜登獲勝，標普500指數和黃金價格將受到提振。他們估計拜登獲勝會刺激標普500指數上漲3.1%，而如果特朗普獲勝，則會下跌1.8%。

策略師們表示，如果選舉結果在投票日之前就已成定局，那麼這些回報不僅可以在選舉當日或之後實現，還可以提前實現。

他們寫道：“這一結果似乎令人喫驚，因爲共和黨在企業稅收和監管方面似乎比現任政府更友好，至少許多人這樣認爲。”