隨著未來幾周將有多家央行做出利率決定，期權交易商紛紛押注市場波動性將在夏季低迷到來前最後一次上揚。

風險逆轉顯示，在歐洲央行和美聯儲將於6月6日和6月12日做出政策決定之前，期權交易者四周來最看跌歐元。兩週隱含波動率升至近一個月最高，期權價格目前爲4月初以來最高。

市場預計歐洲央行將於本週降息，不過持續高企的通脹數據使進一步降息的前景變得更加不確定。市場還預計美聯儲將維持利率不變，交易員們將從美聯儲主席鮑威爾的講話中尋找降息的線索。

“這是一種不同的寬鬆週期，”外媒首席全球衍生品策略師Tanvir Sandhu表示。“歐洲央行已確定在6月降息，但此後將高度依賴數據。美聯儲政策路徑的尾部已被壓縮。如果市場在關鍵數據發佈之間處於區間波動，那麼波動性可能會下降。”

從6月7日的就業報告到6月12日的一系列事件，美國股票期權交易員已經在定價中計入了更高的隱含波動率。屆時，人們將看到備受期待的CPI通脹數據，以及美聯儲的利率決定，後者的影響可能會小一些，因爲市場普遍預期美聯儲將維持借貸成本不變，而在這之後美中國財政部進行的30年期債券拍賣也可能會影響市場。市場還預計歐洲斯托克50指數將在6月6日前後出現小幅波動。

Susquehanna International Group衍生品策略聯席主管Chris Murphy表示，追蹤iShares Russell 2000 ETF的期權顯示，市場對波動的預期尤其高漲，部分原因是小盤股已被證明對債券收益率變動非常敏感。

在期權市場，一些投資者開始買入針對10年期美債收益率跌至4.32%左右的7月美債期權，而作爲對沖美聯儲6月12日鷹派言論的工具，廉價的6月SOFR看跌期權似乎很受市場歡迎。