今年4月，美國就業市場在從新冠疫情中緩慢復甦的過程中清除了一個關鍵障礙，即“貝弗裏奇曲線”回到了2018年至2019年的位置。

貝弗裏奇曲線描繪了職位空缺與失業率之間的關係，週二公佈的數據進一步證實了美聯儲理事沃勒在2022年年中提出的一個觀點，即與通脹只有在失業率大幅上升的情況下才能下降的觀點相反，新冠疫情時期的職位空缺水平上升爲美聯儲的抗通脹戰鬥指明瞭另一條道路。

職位空缺的減少可能造成經濟輕微放緩，從而使實際失業率沒有太大變化的情況下降低通脹，截至今年4月，這種情況似乎已經發生。

不過，事情還沒有完全定下來，根據美聯儲偏愛的PCE物價指數，4月份的通脹率爲2.7%，並沒有回到美聯儲2%的目標，最近的反通脹進展也很緩慢，但衡量勞動力市場狀況的指標看起來越來越像疫情前的情況。

貝弗裏奇曲線並不是勞動力市場專家圈子之外的重要經濟概念之一，它在新冠疫情期間出現了巨大的變化，目前仍未解決的問題是，所謂的“最後一英里”的進一步進展是否會沿著貝弗裏奇曲線的正常部分移動，即隨著失業率的上升，職位空缺進一步減少。

隨著經濟從疫情中恢復，企業爭相搶奪員工。職位空缺急劇增加。然而，持續的健康危機抑制了人們的工作意願，並限制了勞動力供應。

2022年春天，勞工統計局估計，每個失業者有兩個以上的空缺職位。疫情前，這一數字從未超過1.24。今年4月，該指數又回到了1.24。

從“幽靈”僱主到一波退休潮，對於那些想要談判新條款、新工作或更高薪酬，或者乾脆不來上班的人來說，這場新冠疫情是一個最有利的時機。辭職率說明了一切，從2021年年中到2022年年中，每月有近3%的勞動力離職，這是美國勞動力市場的歷史性洗牌。

讓美聯儲政策制定者鬆了一口氣的是，離職率已經連續六個月保持在2.2%，低於疫情前的水平。

根據美聯儲的經濟預測，在不導致通脹上升的情況下，美國失業率將穩定在4%左右。但在2018年年中，失業率降至這一水平以下，隨著疫情造成的失業率飆升的消退，失業率在2022年初恢復了同樣的趨勢。

這是否代表勞動力相對需求較高的“新”常態，仍有待觀察，就業市場可能只是因爲技術的發展而更好地發揮作用。不管怎樣，這是今天美國就業市場的另一種面貌。美國政府週五將公佈非農就業報告。

即使美國人口增長緩慢，但它仍在增長，因此每個月需要更多的就業機會來跟上人口增長步伐，不過這一具體數字究竟有多少仍是一個有爭議的問題。據估計，這個數字不到10萬，但最近移民人數的激增讓人猜測，可能需要20萬的就業機會。

然而，人們普遍認爲，新冠疫情後經濟重新開放期間出現的就業增長是不可持續的。人口增長一直在放緩，其速度逐漸接近於新冠疫情前10年平均每月18.3萬人的水平。