併購活動強勁迴歸，爲小型股投資者帶來了機遇。

今年，小型股表現不佳。羅素2000指數僅上漲了0.2%，遠落後於標普500指數的15%回報率。但小型股有一個優勢：今年美洲地區的併購活動達到了8470億美元，同比增加了43%。預計全年將超過1.87萬億美元，僅比2021年的峯值低幾千億美元。而小型公司通常是併購的目標。

利率的穩定幫助推動了併購的迴歸。隨著美聯儲暫停加息，甚至考慮降息，利率波動減少，國債收益率曲線的收益率也低於峯值。公司債券收益率也有所下降，反映了市場對公司償還債務能力的樂觀態度。較低的利率使得公司借錢進行併購變得更具吸引力。KPMG私人股本主管Glenn Mincey表示：“我們在利率方面有了穩定性，併購活動將在今年剩餘時間繼續增加。”

投資者應該關注哪些領域的潛在交易？醫療保健領域是一個好的起點。像施貴寶(BMY.N)和安進(AMGN.O)這樣的製藥巨頭有一些藥物即將失去專利保護，使其面臨潛在的競爭。他們將尋求補充其藥物候選產品線，憑藉數十億美元的年度自由現金流，他們有能力收購較小的生物科技公司。

SPDR標普生物科技ETF擁有131只股票，平均市值爲140億美元，其中包括許多市值在10億至20億美元之間的公司。潛在目標包括市值59億美元的Ionis Pharmaceuticals(IONS.O)（開發人類治療藥物），市值140億美元的因塞特(INCY.O)（專注於腫瘤學和血液學），以及市值22億美元的Iovance Biotherapeutics(IOVA.O)（製造細胞療法和新型癌癥免疫治療產品）。這三家公司都出現在Wolfe Research的篩選中，它們今年表現落後於生物科技基金，並在過去12年裏經歷了CEO更換。

大型軟件公司，如微軟(MSFT.O)、Salesforce(CRM.N)和Adobe(ADBE.O)，可能會尋求增強其人工智能能力，並在較小的以人工智能爲中心的公司中找到大量機會。Invesco標普小型信息科技ETF從2021年的高點下跌了約10%，這也帶來了機會。

一個潛在目標是市值36億美元的C3.ai(AI.N)。該公司提供一個平臺，幫助企業開發新的人工智能應用程序，出現在Wolfe的篩選中。其篩選標準包括淨債務不到預期利潤的三倍，獲得不到一半分析師的買入評級，並在整合行業中運營。C3.ai的收入主要是基於訂閱，其銷售額預計到本十年末將達到10億美元，並且沒有債務。將其納入一家大軟件公司中會是一個不錯的選擇。