全球最大金融市場在上週五的美國總統辯論後波動，因爲預測者們對特朗普勝選概率上升作出了反應。

前美聯儲經濟學家、資深華爾街策略師Ed Yardeni在一份報告中寫道，在第一次辯論之後，美債收益率飆升，美債價格下跌，儘管週五公佈的個人消費支出平減指數（PCE）同比增速爲自2021年3月以來最低。這表明投資者開始將特朗普在11月勝選的可能性計入美債價格。

Yardeni說，“收益率主要在長期債券端上升。這表明投資者對經濟的長期預期可能發生了變化，即使利率前景依然穩定。”

與此同時，通脹保值債券（Treasury Inflation Protection Securities，簡稱TIPS）收益率的攀升表明實際收益率有上升空間。他指出，自上週五以來，10年期TIPS收益率上漲了14個基點。

Yardeni解釋道：“我們認爲，市場預計如果特朗普勝出的話，美國經濟增長將更強、通脹將更高以及政府將供應更多美債。”

Yardeni補充道，收益率的激增在一定程度上可以歸因於赤字擔憂。經濟專家表示，特朗普的第二個任期可能會在未來十年將聯邦赤字擴大高達5萬億美元。

作爲共和黨候選人的特朗普承諾延長他在第一任期內引入的個人和遺產稅減稅政策，這些減稅措施目前定於明年到期。

Yardeni反覆警告，由於債券交易員對鉅額債務敏感，無節制的赤字支出可能會促使“債券義警”停止購買美債，導致收益率飆升。所謂的“債券義警”，是指通過拋售債券來懲罰揮霍無度的政府的投資者。

Yardeni說：“也許債券市場反應過度，因爲在現在和11月總統選舉之間可能發生很多事情。但這並不意味著其他金融市場不會效仿，同樣將特朗普勝選概率上升計入價格。”

上週五的辯論之後，據PredictIt引用的數據，特朗普在11月當選的概率從52%上升到57%。拜登的概率降至31%。