行情回顧

美元指數本週受疲弱的經濟數據拖累，整體呈現下跌態勢。雖然週一週二有所上漲，但在美聯儲主席鮑威爾發表被市場認爲偏鴿的言論後，市場降息預期升溫，美元加速下跌，一度跌破105。非農數據顯示失業率升至4.1%後，美元跌勢加劇，並創6月中旬以來新低，隨後稍微回升。

現貨黃金則成功受到美元和美債收益率下行的提振，本週持續走高，週五非農後最高上觸2385美元/盎司，創六月初以來最高，且連續第二週收漲。

國際油價方面，得益於夏季出行旺季將提振石油需求的樂觀情緒，以及中東地緣政治局勢恐引發石油供應減少的擔憂，兩油本週盤中均創4月底以來最高水平。

非美貨幣方面，日元繼續貶值，美元兌日元本週最高漲至161.94，連續三天創下38年新高，但週四週五因美元跌勢加劇而有所回落。美元回落也讓其他非美貨幣得以喘息，英鎊、歐元、澳元兌美元均連續四天上漲。

比特幣本週連續四天下跌，一度跌破54000美元/枚，爲2月27日以來首次，截至發稿本週已累計跌超9%。

一週大事記

1. 美聯儲：需要對通脹更有信心

本週美聯儲公佈了6月會議紀要。紀要顯示，美聯儲官員表示，他們正在等待通脹降溫的更多證據，並對維持高利率的時長存在分歧。官員們繼續強調，“在出現更多信息使他們對通脹邁向2%更有信心之前”，降息是不合適的。

另外，美聯儲主席鮑威爾本週表示，降通脹取得了“相當大的進展”，最新經濟數據表明通脹正在回到下行軌道，但降息之前需要看到更多相關證據。

他還稱，服務業通常更難降低通脹，部分服務業通脹是追趕式通脹，但通脹可能會在明年底或後年恢復到2%。他補充道，當前的降息決定面臨雙重風險，過早降息會導致通脹進展逆轉，太晚降息則會導致經濟和就業市場放緩。

其他官員方面，“鴿王”、芝加哥聯儲主席古爾斯比稱，如果美國通脹繼續朝著2%目標回落，決策者應該爲降息做好準備。紐約聯儲主席威廉姆斯則反駁了中性利率上升的言論，稱長期中性利率持續處於低位。

2. 多項數據表明美國經濟和就業降溫

美國勞工統計局週五公佈的非農報告顯示，6月失業率繼續升至4.1%，爲2021年11月以來的最高水平；但非農就業人數增加20.6萬人，大於預期的19萬人，前值由27.2萬人被下修至21.8萬人，使得此前12個月平均每月增加22萬就業人數；6月份平均時薪同比增長3.9%，爲2021年以來最小增幅。

非農數據公佈後，美國利率期貨交易員預計美聯儲9月、12月降息的可能性略有上升。最新數據突顯出美國勞動力市場正在逐漸降溫，這將支持美聯儲將於今年晚些時候降息的預期。

此前已有多項數據表明美國經濟和就業表現降溫。ISM製造業活動連續第三個月小幅萎縮，原材料支付價格指標則創出一年多來最大跌幅；ISM服務業活動以四年來最快速度萎縮，弱於所有經濟學家的預期。就業市場方面，美國5月職位空缺數意外從三年低點回升，但招聘和裁員人數均有所增長；續請失業金人數更是創下2018年以來最長連漲紀錄，“小非農”ADP報告顯示私營企業招聘速度放緩，而且薪資增速放慢。

3. 美國大選：拜登面臨退選壓力，自稱不放棄

上週電視辯論後，拜登的身體和精神狀況遭到更多人的質疑，民調顯示特朗普的領先優勢擴大，近四分之三選民認爲拜登年紀太大。有消息稱，民主黨內祕密尋求更換總統候選人。《紐約時報》稱，拜登向重要盟友承認，如果無法在未來幾天扭轉民意，可能不得不放棄爭取連任。

但是，白宮和拜登的競選團隊很快否認這一報道，而民主黨中國全國委員會據悉最快7月中旬就正式提名拜登爲候選人，試圖爲其挽回黨內和選民的支持。美國主要民主黨州長更是力挺拜登連任，拜登自己也明確表示不會退選。市場認爲，現任副總統哈里斯成爲民主黨候選人的幾率比拜登更高。

特朗普方面，美國最高法院裁定，他可以得到部分刑事豁免權，幾乎確保了他的相關案件不會在11月大選前開庭，紐約一位法官隨後將其封口費案宣判日推遲至9月18日。另外，第二季度特朗普的競選籌款額達到3.31億美元，超過拜登。華爾街已經在爲特朗普獲勝做準備。

4. 央行定於近期開展國債借入操作

中國央行本週表示，爲維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，決定於近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。7月5日，記者從人民銀行求證獲悉，央行已與幾家主要金融機構簽訂債券借入協議，已籤協議的金融機構可供出借的中長期國債有數千億元。央行將採用無固定期限、信用方式借入國債，且將視債券市場運行情況，持續借入並賣出國債。

5. 中國國務院：明確存量公司調整認繳出資期限的過渡期安排

按照最新規定，2024年6月30日前登記設立的公司，有限責任公司剩餘認繳出資期限自2027年7月1日起超過5年的，應當在2027年6月30日前將其剩餘認繳出資期限調整至5年內並記載於公司章程，股東應當在調整後的認繳出資期限內足額繳納認繳的出資額；股份有限公司的發起人應當在2027年6月30日前按照其認購的股份全額繳納股款。

6. 歐洲央行今年可能僅剩一次降息

歐洲央行行長拉加德本週表示，尚未有足夠證據表明通脹威脅已經過去，市場認爲這是在暗示7月政策會議將按兵不動，並因此降低了對歐洲央行今年降息的押注，目前更傾向於預計年內再有一次25基點的降息。

歐央行首席經濟學家也表示，歐洲央行對歐元區通脹壓力已得到充分控制沒有完全的把握。歐洲央行管委溫施認爲，需要完全相信通脹正在回落至2%的目標，才能支持今年降息兩次以上。另一位管委Simkus則有不同意見，認爲除非經濟出現意外，否則今年將再降息兩次。

7. 特斯拉交付量超預期，股價飆升至5個多月高點

特斯拉(TSLA.O)週二公佈的二季度汽車交付量超出預期，主要因其降價和刺激措施提振了需求。

數據顯示，特斯拉二季度交付了422405輛Model 3和Model Y，以及21551輛其他車型，包括Model S轎車、賽博卡車和Model X高檔SUV。交付量較上年同期下降4.8%，但較上一季度增長14.8%。產量方面，特斯拉在4月至6月期間生產了410,831輛汽車。特斯拉股價當天聞聲大漲8%至觸及五個多月高點，市值重回7200億美元上方。

8. 法國大選：勒龐第二輪選舉恐無法贏得多數席位

最新民調顯示，即將於本週日舉行的第二輪選舉中，勒龐領導的國民聯盟可能“遠不足以”獲得多數票。法國輿論研究所（Ifop）表示，極右翼團體有望贏得國民議會577個席位中的210至240個席位。這意味著，極右翼政黨將缺乏輕鬆通過法案和推動議程所需的289名議員。勒龐表示，即使未能獲得絕對多數，國民聯盟也將尋求組建新的政府。

9. 英國工黨勝選，前首相蘇納克辭職

在英國下議院選舉中，保守黨遭遇慘敗，工黨贏得壓倒性勝利。當地時間7月5日，英國國王查爾斯三世已接受首相蘇納克的辭呈。隨後，工黨黨首基爾·斯塔默在白金漢宮與國王查爾斯三世會面，並獲國王任命成爲新一任英國首相，將負責組閣。

保守黨在本次選舉中席位減少至118個，遠遠落後於工黨，是一次歷史性的失敗，標誌著其自2010年以來的執政告一段落。

10. 美國官員透露：以哈有望實現停火

美國一位高級官員稱，美國總統拜登、以色列總理內塔尼亞胡在30分鐘的電話通話中，討論了以色列-哈馬斯停火協議草案。哈馬斯的回應推動了進程，可能爲解決人質問題和加沙停火提供基礎，“我們在關鍵僵局上取得了突破。”

不過，這名官員警告稱，協議“不會在幾天內達成”。據悉，停火談判可能在多哈舉行，但以色列和哈馬斯之間在關鍵條款上依舊存在分歧。以色列總理辦公室稱，內塔尼亞胡向拜登重申，以色列只會在實現所有目標後纔會停火。

11. 歐盟電動車臨時關稅將落地，4個月後做出最終決定

歐盟委員會公告稱，7月5日起正式對進口自中國的純電動汽車徵收臨時反補貼稅，最長期限爲四個月。與6月12日預先披露的數據相比，本次確定的臨時加徵的稅率有所下調。在這四個月內，加徵關稅必須通過歐盟成員國的投票，並作出最終決定。如果加徵關稅最終得到通過，新稅率的適用期爲5年。

12. 日本股市再創歷史新高

本週五，日本股指盤中持續走高，日經225指數突破3月份高點，創歷史新高；日本東證指數同樣創歷史新高。保險股和銀行股是自4月中旬該指數觸底以來表現最好的板塊之一，因市場預期日本央行將加息，從而改善它們的盈利能力。目前市場預計，日本央行在7月31日加息的可能性爲50%。

日本財務大臣鈴木俊一表示，疲弱的日元正在推高進口成本，對價格產生影響，股價由市場決定，但將密切關注股市和外匯走勢。由於日元暴跌，日本政府養老金投資基金已經失去了全球最大養老基金的地位。