外匯策略師認爲，隨著政治和通脹風險重新成爲關注焦點，美元一個多月來的首次單週下跌可能只是暫時的挫折。

由於美國經濟數據令人失望，彭博美元即期指數上週五延續跌勢，進一步遠離此前一週創下的年內高點。英法兩國的選舉進展支撐了英鎊和歐元兌美元的漲勢，導致了該指數的下跌。

甚至日元兌美元匯率上週五也略有走強。該貨幣對仍處於低迷水平，市場參與者正密切關注當局採取干預行動以支撐日元的可能性。

彭博美元即期指數上週五下跌0.3%，隨後跌幅收窄，當週累計下跌了0.7%。6月份的非農就業報告顯示僱傭和工資增長放緩，這增強了市場對美聯儲今年開始降息的預期，美元指數因此創下日內新低。

花旗集團駐紐約外匯策略師丹尼爾-託邦（Daniel Tobon）表示，這一數據“爲鮑威爾週二和週三的國會證詞帶來了鴿派風險”，鮑威爾本週將出席美國參衆兩院聽證會，討論經濟和貨幣政策。

由於最新數據顯示失業率爲2021年底以來最高，其他數據也顯示經濟增長疲軟，鮑威爾很可能會被一些議員逼問美聯儲爲何遲遲不願降低借貸成本。上週二鮑威爾表示，最近的數據表明通脹正在回到下降通道，但他和他的同事們希望看到這一進展繼續下去。

在美聯儲主席爲期兩天的國會作證結束後，美國將公佈6月CPI報告。經濟學家預計，剔除食品和能源成本的核心CPI預計6月份將連續第二個月上漲0.2%。這將是自去年8月以來的最小連續漲幅，這可能令美聯儲官員感到欣慰。

經濟學家Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger和Estelle Ou表示：“我們預計，6月、7月和8月疲軟的通脹數據將使美聯儲有足夠的信心在9月FOMC會議之前開始降息。 ”

不過，對於託邦和其他人來說，要想破壞今年下半年美元走強的預期，還需要更多的努力。

花旗集團（Citigroup）、法國農業信貸銀行（Credit Agricole）和布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman）的策略師表示，雖然美元本週仍有下跌空間，但美國的政治風險和通脹趨勢應會恢復對美元的支撐。

託邦預計“本週美元將進一步戰術性走軟”，但認爲美國大選的風險最終對美元有利，“這可能在未來幾周進一步凸顯出來”，他說。

美國總統大選將於11月決出勝負。此前的辯論導致拜登面臨退出競選的壓力，並推高了前總統特朗普連任的幾率，從而激起了人們對受益於寬鬆財政政策和更大保護主義的通脹交易的興趣，包括押注美元和美國債券收益率走高。

法國農業信貸銀行（Credit Agricole）十國集團外匯研究與策略主管瓦倫丁-馬裏諾夫（Valentin Marinov）表示：“只有通脹前景變得更加溫和，美元纔會進一步表現不佳。”

歐洲的情況

上週，英鎊兌美元漲幅最大，因爲工黨大獲全勝後，交易員競相追捧英國資產，預期英國將迎來政治穩定和財政紀律的時期。

由於法國民調顯示瑪麗娜-勒龐領導的國民聯盟在週日的立法選舉中將遠遠無法獲得絕對多數，歐元也上漲了超過1%。

隨著歐洲央行上個月多年來首次下調利率，歐元兌美元今年走弱。相比之下，美聯儲在抗通脹進程停滯不前的情況下，採取了越來越謹慎的立場。

布朗兄弟哈里曼公司駐紐約的全球市場策略主管溫思汀（Win Thin）表示：“美國經濟雖然在放緩，但表現仍然相當不錯，因此美聯儲仍將保持謹慎。”