美債投資者們一直在爲美國國債市場的反彈做準備，現在他們希望能從週四發佈的美國通脹數據中得到支持。

隨著交易員們押注美國6月CPI數據即將放緩，對美債的看漲押注正不斷增加。本週美聯儲主席鮑威爾再次強調，降息取決於通脹會否逐漸放緩。

數據提供商FactSet對經濟學家進行的一項調查顯示，美國6月CPI將環比小幅上漲0.1%，主要是因爲天然氣價格下跌、以及食品雜貨成本漲幅較小。6月CPI同比漲幅將從5月的3.3%降至3.1%。核心CPI料環比上漲0.2%，同比上漲3.4%。核心CPI環比上漲0.2%或更少，通常與美聯儲的通脹目標一致。

上個月，疲軟的5月CPI數據引發了本年度最大規模的美債反彈，並提升了市場對美聯儲今年多次降息的預期。市場正在定價美聯儲今年將進行兩次25個基點的降息，並認爲美聯儲在9月進行首次降息的可能性大約爲60%。

宏利投資管理高級投資組合經理Nathan Thooft表示，“如果數據符合預期或者好於預期，9月降息的可能性將變得更加大。”

據外媒編制的數據顯示，美債在7月份上漲約0.6%，延續了兩個月的上漲趨勢。與此同時，數據顯示，本月以來每天都有交易員在債券市場建立看漲押注。

另外，週三出現了一項與隔夜擔保融資利率相關的交易，即如果市場開始將美聯儲今年的降息預期從兩次增至三次，這筆交易就能獲利。

這些期權合約的交易是匿名的，這使得很難確定背後是誰在押注，但數據顯示，交易者爲這些頭寸支付的溢價約爲200萬美元。

這意味著即將公佈的CPI數據可能會擾亂市場，特別是在鮑威爾本週在華盛頓對立法者發表講話之後。

作爲其半年一次的證詞的一部分，鮑威爾表示，他正在尋找更多關於通脹減弱的證據，但同時警告稱，過晚或者降息過少可能會對經濟和勞動市場構成風險。

機構表示，投資者正在謹慎地進行收益率曲線陡峭化的交易，這是自去年12月以來多次讓他們喫虧的交易。目前，降息的可能性是主要的市場催化劑。雖然6月份的CPI數據可能會進一步支持美聯儲9月降息的理由，但這不會是最後的決定因素，更完全的信念可能將取決於7月CPI數據以及就業市場的演變。