2024年的美股瘋漲終於在最近幾天按下了暫停鍵。

週三，標普500指數（SPX）和納斯達克綜合指數（IXIC）創下2022年以來最大單日跌幅，並在週四繼續擴大跌勢。在過去10天中，標普500指數下跌約3%，而納斯達克指數下跌超過6%。

對於美股近期的回調，Truist聯席首席投資官Keith Lerner在早些時候便指出，在標普500指數上半年漲幅超過10%的年份，下半年通常會出現約9%的平均回調。

截至6月底，標普500指數上漲了約14%。Lerner在週四致客戶的一份報告中寫道：

“我們一直在預料近期的市場波動，在價格和時間上，美股可能還有進一步下降的空間。”

比較明顯的是，科技股是近期美股下跌的領頭羊。在標普500指數的11個板塊中，信息技術和通信服務是過去一個月唯二回報爲負的板塊。Lerner在接受採訪時解釋說，考慮到科技板塊的漲幅，最近的拋售是有道理的。

Lerner的研究表明，截至6月底，科技股在過去兩個月的滾動表現中跑贏標普500指數的幅度，創下2002年以來的最高水平。他認爲，“科技股就像一根被拉伸過度的橡皮筋一樣，市場在經歷了極端的超額收益後，通常會出現回調，一點壞消息就會產生很大的影響。”

就目前而言，這個“一點壞消息”來自Alphabet（GOOGL）和特斯拉（TSLA）在週二收盤後公佈的財報。Lerner指出，這些財報其實並不糟糕，但未能給投資者留下深刻印象，因爲投資者對本季度的財報抱有很高的預期。

蘋果（AAPL）、Meta（META）、微軟（MSFT）和亞馬遜（AMZN）的財報將於下週公佈，這將是投資者對科技板塊情緒的下一個考驗。Lerner認爲，在過去幾天的交易中市場回調後，其他科技巨頭的最新財報有可能超過投資者現在已經降低的預期。

他說，“我認爲牛市的長期趨勢仍然存在，資金將會迴流。我只是認爲，美股更可能需要一個休息期，即一個可以讓市場重新煥發活力的暫停。”

BMO資本市場首席投資策略師Brian Belski也強調了股票漲勢暫停的可能性。與Lerner的分析類似，Belski的研究表明，追溯到1949年，在美股進入牛市的第二年通常會出現約9%的平均回調，最近的牛市始於2022年10月。

Belski週二表示，從情緒的角度來看，市場“已經成熟到需要回調了”。但對Belski來說，這是一個“買入機會”。他的研究表明，市場通常會在牛市第二年回調的底部平均反彈14.5%。他說，“年底前，股市將會走高。”