週五，在美國7月非農就業報告意外爆冷後，儘管市場降息預期大幅升溫，但衰退擔憂已經代替降息前景成爲了市場主導因素。

數據顯示，美國7月份的就業增長放緩幅度大超預期，失業率意外上升至4.3%，這表明勞動力市場可能存在裂縫。此前一天美國ISM製造業活動進一步萎縮和初請失業金人數創新高已經引發了恐慌，市場似乎轉入“壞消息就是壞消息”的模式。

交易員目前已完全定價了今年超過四次25個基點的降息。週五，美債持續飆升，美債收益率大幅下跌，尤其是短端，2年期美債收益率下降了驚人的29個基點，回落至4%以下。

不喜歡“硬著陸”敘事的美股延續跌勢，標普500指數跌超2%，納斯達克100指數跌幅擴大至3%，較上月觸及的高點回落逾10%，達到了標誌市場回調的門檻。恐慌指數VIX自2023年3月以來首次上漲至25。

美股市場最近的疲軟也是在一些令人失望的季度業績發佈之後，包括亞馬遜和英特爾（英特爾週五股價暴跌26%，創下至少自1982年以來的最大跌幅）。此外，包括Alphabet和特斯拉在內的其他超大盤股在本財報季早些時候發佈的報告也令人失望。

早些時候，亞太股市也慘遭血洗，日股跌幅最深。日經225指數收盤跌5.8%，日本東證指數收盤跌至6.14%，創自2016年以來最大跌幅。歐洲股市亦全線低開，歐洲斯托克50指數、德國DAX30指數開盤均跌超1%、科技股跌幅居前，歐洲斯托克科技指數下跌6.6%，爲2020年以來最大跌幅。

外匯市場呈現“美元落，萬物生”的景象。美元指數日內大跌1%，現報103.29。美元兌日元跌破147，爲3月12日以來首次，日內跌1.58%。歐元兌美元站上1.09，日內漲超1%。英鎊兌美元站上1.28。離岸人民幣兌美元日內大漲900點，收復7.16關口。

大宗商品方面，得益於美元走軟，黃金一度大漲近1%，站上2470美元關口，但隨後逆轉走勢，回吐日內全部漲幅，跌破2440關口。現貨白銀同樣盤中跳水，日內轉跌。

原油則因需求前景蒙陰而加速下跌，勢將得連續第四周收陰。美、布兩油雙雙大跌4%。兩大基準原油在過去四周中下跌了約10%，創下了今年最長周線連跌記錄。

Panmure Liberum分析師阿什利·凱爾蒂（Ashley Kelty）表示：“儘管中東緊張局勢加劇可能影響供應，但主要經濟體經濟增長疲弱可能抑制石油需求。”