高盛集團表示，動量交易員和企業回購的激增有望在未來四周推動美國股市繼續上漲。

該行全球市場董事總經理兼戰略專家斯科特-魯伯納（Scott Rubner）在週一的一份說明中寫道：“股票的痛苦交易是走高，在勞動節海灘燒烤派對上看跌股票的門檻也更高。”

魯布納曾正確預測了夏末的市場調整，並在6月底建議在7月4日之後減少美股的持倉量，現在他轉而看漲美股，稱目前的倉位和資金流動“將成爲一股順風，因爲賣家已經沒有彈藥了”。

所謂的“趨勢跟蹤系統性基金”的資金流入會推動股票上漲。這類基金在將其多頭總風險敞口從7月份的4500億美元削減至目前的2500億美元后，又開始重新槓桿化。如果根據8月份流動性較低的情況進行調整，這種資金流需求將產生更大的影響。

這對試圖弄清股市走向的投資者來說是個好消息，因爲8月初的突然大跌吸引了逢低買盤，助長了今年最大的買入機會。

但魯布納表示，冒險的（risk-on）勢頭不會就此止步：在經歷了11月總統大選前的動盪期後，標普500指數可能會在年底前反彈至6000點——與上週五收盤價相比，漲幅約爲8%。

魯布納認爲，商品交易顧問（CTA）將進行所謂的“綠色大掃蕩”（green sweep），無論市場走向如何，基金都有可能買入股票。

在Cboe波動率指數創下歷史上最大的九天波動率跌幅後，波動率控制基金（這些基金的倉位與已實現的波動率相反）預計將增加其風險敞口。

此外，交易員再次做多伽馬指數，這意味著他們基本上是逆勢而爲，在股票下跌時買入，在股票上漲時賣出。這將成爲市場的緩衝區，一旦出現任何拋售，就會出現逢低買入者。

在過去三週裏，交易商的伽馬值從做多到做空再到做多，變化了160億美元。“這是我們數據集中最大的變化，”魯布納寫道。

企業需求也將成爲一股“順風”。高盛估計，在9月13日約50%的公司關閉回購窗口之前，每天的購買力將達到66.2億美元。該行預計，2024年企業回購的授權總額將達到1.15萬億美元，執行總額將達到9600億美元。

他還預計，貨幣市場上將有更多現金被配置到股票上。他指出，目前美國貨幣市場管理的資產約爲7.3萬億美元。“貨幣市場收益率開始實質性下降，美國大選之後，這座資金大山將開始被部署到其他地方。”

不過，未來可能會有更多的下跌。魯布納警告說，9月16日之後，股市可能會再次轉陰。他寫道：“9月下半月曆來是一年中最糟糕的兩週交易期，到時我不會堅持下去。”

上週標普500指數創下了今年以來最好的一週，本週一連續第八天上漲，這是自去年11月份以來的最長連漲期。交易員現在將注意力轉向美聯儲在傑克遜霍爾舉行的年度會議，以尋找有關降息的潛在線索，以及Target Corp.和TJX Cos的財報，這些財報可能會提供更多有關美國消費者健康狀況的跡象。