行情回顧

美元指數本週整體走低，主要受到多項疲弱經濟數據的打壓。周初，美指呈現盤整走勢，但週二的8月ISM製造業PMI低於預期，市場重燃經濟放緩擔憂，美指開始回落；週三，因美國7月JOLTs職位空缺數據低於預期，美元指數一度跳水近50點。週五非農數據後，美指大幅震盪後上漲。

現貨黃金本週有所走高。截至週二，現貨黃金已連續三日下跌，在歐盤短暫衝擊2500失敗後逼近2470美元，後因美國疲軟的經濟數據而收窄跌幅，週三歐盤開始回升，週四，因“小非農”創三年來最小增幅，現貨黃金一度站上2520大關，在短暫回調後仍企穩2510關口。週五非農公佈後，黃金短線震盪近20美元后下跌。

非美貨幣方面，美元兌日元連跌四天，回落至143下方，爲8月初來新低，但週五非農數據公佈後回到該整數關口上方。歐元兌美元、英鎊兌美元本週均錄得上漲。

國際油價本週大幅下挫。週一，因中東局勢緊張、沙特超級遊輪在紅海遇襲等因素帶來擔憂，油價稍微走高，但好景不長。隨後有跡象表明利比亞石油供應干擾有望結束，以及受美國夏季駕車需求疲軟的拖累，兩油均大跌。週四，因OPEC+推遲10月增產計劃，國際油價小幅上漲，但仍維持在14個月低位附近。

股市方面，數據不佳再度引發經濟走弱擔憂，美股9月首個交易日遭遇“開門黑”。其中，英偉達週二收跌9.5%，市值蒸發近2800億美元，有消息稱美國司法部因其涉嫌壟斷髮出傳票。

一週大事紀

1.美國失業率回落，非農不及預期，降息50基點？

美聯儲褐皮書顯示，最近幾周大多數轄區的經濟活動持平或下降，物價和薪資升幅溫和。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，美聯儲穩定物價和實現充分就業的雙重使命自2021年以來首次處於平衡狀態。

但是，另一方面，本週公佈的大部分就業數據顯示，美國的就業市場繼續明顯降溫。

紐約聯儲一項調查顯示，採用人工智能技術的公司並沒有大量裁員，而且未來幾個月還可能增加工作崗位。但是，週四數據顯示，因經濟增長前景不明朗和持續的成本擔憂，美國8月僱主公佈的裁員人數爲五個月來最多，其中科技行業是重災區。就業諮詢公司Challenger表示，上個月各公司宣佈裁員75,891人，大約是7月的三倍，是一年來最大的月度增幅。

週三數據顯示，美國7月職位空缺減少到767萬個，降至2021年1月以來最低水平，裁員人數增加，這與其他工人需求放緩的跡象一致。週四的“小非農”ADP就業人數錄得增加9.9萬人，創2021年1月以來最小增幅，表明私營部門就業增長連續第五個月放緩。

週五的非農就業報告更是將本週關於美國就業市場真實表現的討論推向高潮。數據顯示，美國8月季調後非農就業人口錄得增長14.2萬人，不及預期的16萬人，創今年6月來最大增幅。失業率如期從4.3%回落至4.2%，創今年6月來新低，爲連續四個月上升以來首次下降。

值得注意的是，美國8月平均每小時工資年率錄得3.8%，高於預期的3.7%和前值的3.6%。另外，非農前值遭遇大幅下修，其中上月的數據下修至8.9萬人。

數據公佈之後，交易員們加大了對美聯儲9月將實施50個基點降息的押注。利率期貨交易員預計美聯儲在9月份降息50個基點的概率約爲55%，而降息25個基點的概率爲45%。但是，預期很快再次逆轉，降息25個基點的可能性在非農數據公佈1小時後再度佔上風。

2.以色列爆發大規模遊行示威呼籲停火

以色列國防軍當地時間9月1日表示，在加沙地帶南部拉法的一條隧道中發現了六名被扣押人員的遺體。哈馬斯承認對6名人質的死亡負責，並暗示若以軍嘗試靠近營救人質，將處決人質。

隨後以色列爆發大規模遊行示威活動，衆多民衆走上街頭呼籲以色列政府與哈馬斯達成停火協議，推動被扣押在加沙地帶的以方人員獲釋。然而，目前沒有跡象顯示總理內塔尼亞胡準備改弦更張。

目前雙方之間的停火談判仍未取得關鍵進展，談判仍在進行。據稱白宮正忙於就加沙停火和釋放哈馬斯人質提出新的建議。但是，哈馬斯表示，無需提出新的停火提議，是時候向以色列施壓了。

內塔尼亞胡曾表示，以色列必須保持對所謂“費城走廊”的控制，哈馬斯方面表示，不從費城走廊撤軍的決定旨在破壞協議。但週三，以色列一位消息人士稱，以色列方面已通知調解人，其同意在人質交換協議的第二階段撤出“費城走廊”。

3.國泰君安：正在籌劃換股吸收合併海通證券

國泰君安證券與海通證券發佈公告，宣佈啓動合併程序。合併後，新公司將成爲資產規模超越中信證券的最大內資券商。公司股票將於9月6日（星期五）開市時起開始停牌。根據上海證券交易所的相關規定，預計停牌時間不超過25個交易日。

本次國泰君安證券、海通證券的合併，是新“國九條”實施以來頭部券商合併重組的首單，也是中國資本市場史上規模最大的A+H雙邊市場吸收合併、上市券商A+H最大的整合案例，涉及多業務牌照與多家境內外上市掛牌子企業，屬於重大無先例的創新事項。加上最新的“國泰君安+海通”，今年證券業併購案例已有7起，此前行業關注度較高的包括“國聯+民生”“浙商+國都”“西部+國融”“平安+方正”“太平洋+華創”“國信+萬和”。

4.央行：降準仍有空間，存貸款利率下行面臨一定約束

人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾5日在新聞發佈會上表示，目前金融機構的平均法定存款準備金率大約7%，還有一定下降空間。他還表示，降準降息等政策調整需要觀察經濟走勢。

鄒瀾還指出，今年以來，1年期和5年期以上貸款市場報價利率分別累計下降了0.1和0.35個百分點，帶動了平均貸款利率持續下行。同時，受銀行存款向資管產品分流的速度、銀行淨息差收窄的幅度等因素影響，存貸款利率進一步下行還面臨一定的約束。中國央行將密切觀察政策效果，根據經濟恢復情況、目標實現情況和宏觀經濟運行面臨的具體問題，合理把握貨幣政策調控的力度和節奏。

5.歐佩克延長減產兩個月

歐佩克表示，八個成員國，包括沙特、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼，已同意將每日220萬桶的額外自願減產措施延長兩個月至2024年11月底。之後這些減產將從2024年12月1日開始逐步取消，並可根據需要靈活地暫停或逆轉調整。

另外，利比亞逃往土耳其的央行行長稱，利比亞各派別接近達成協議，該國50多萬桶/日石油產量有望恢復。比亞立法機構代表週二簽署的一份聲明稱，這些機構已同意在聯合國主持的會談後30天內任命一位新的央行行長。

6.橋水拋售1.89億份黃金ETF

多隻黃金ETF定期報告顯示，自2022年中以來堅定持有黃金ETF的橋水（中國），今年上半年大舉賣出。2023年底，橋水持有易方達黃金ETF爲3159萬份，今年上半年，至少賣出2760萬份。

接近橋水的相關人士稱，持倉情況並不一定代表橋水對黃金整體的觀點。橋水在資產配置中的工具使用較靈活，以更好地實現組合的分散化。

7.淘寶即將全面支持微信支付

淘寶發佈公告稱，明確9月12日後逐步向所有淘寶天貓商家開通微信支付，目前部分商家已經逐步收到開通邀請。

微信支付方面表示，目前與淘寶平臺商戶的功能適配正在開通中，微信支付始終秉持開放的合作理念，積極探索與各領域之間的互通合作。而作爲目前淘寶主要的支付服務方，支付寶對此表示，開放、協作、創新、共享是互聯網的基本精神，也是行業發展的大勢所趨。

8.富時中國A50宣佈重磅調整！

富時羅素宣佈，富時中國A50指數將納入中國核電、華能水電，刪除中國中免及金龍魚，該變更將於2024年9月20日星期五收盤後正式生效。同時，富時中國A50指數備選股名單將納入中煤能源、中國船舶、中國聯通、北方華創及洛陽鉬業，直到下季度成份股審覈前，如果有一個或多個成份股被刪除即選用備選股。

9.普京：已準備好與烏談判

俄羅斯總統普京5日表示，他已經準備好與烏克蘭進行談判，但談判的基礎是莫斯科和基輔的談判代表2022年在伊斯坦布爾達成的一份協議。這份夭折協議的條款從未對外公佈。不過，克里姆林宮稱，烏克蘭軍事行動將持續，直至實現所有目標。

烏克蘭方面，其武裝總司令表示，庫爾斯克地區的行動正在順利進行，俄羅斯在波克羅夫斯克地區六天內沒有取得進展。

10.加拿大央行連續第三次降息擔憂經濟增長疲軟

加拿大央行週三如期將其關鍵政策利率下調了25個基點至4.25%，這是該行連續第三次降息，理由是廣泛的通脹壓力持續緩解。行長麥克勒姆表示，會議討論了不同的情景，包括放緩降息以及降息50個基點的可能性。

加拿大7月整體通脹率降至2.5%的40個月低點，仍高於2%的目標。麥克勒姆稱，今年晚些時候通脹可能會上升，上行壓力可能比預期更強。經濟活動在6月和7月期間表現疲軟，麥克勒姆稱，2024年上半年經濟最有可能增長約2%。對下半年經濟增長強勁的7月預測存在一定的下行風險。

11.中國成品油迎年內第七降，加滿一箱油少花4元

中國國家發改委發佈消息稱，自9月5日24時起，中國汽油和柴油價格均下調100元/噸。摺合升價，0號柴油下調0.09元、92號汽油和95號汽油均下調約0.08元。私家車主和物流企業的用油成本將減少。以油箱容量爲50升的小型私家車計算，加滿一箱92號汽油將少花4元左右；對滿載50噸的大型物流運輸車輛，平均每行駛100公里，燃油費用減少3.2元左右。