今天發生了一些值得注意的事情：儘管本週公佈的美國核心CPI數據比預期的要熱，儘管上週公佈的美國失業率下降了0.1%，但被稱作“美聯儲發言人”的華爾街日報記者Nick Timiraos在最新文章強烈暗示50個基點的降息仍在討論之中。

爲了闡述美聯儲的觀點，Timiraos援引鮑威爾的前高級顧問喬恩·福斯特（Jon Faust）的話說：“我不認爲我們真的需要先發制人……但我更傾向於從50個基點開始。我仍然認爲，聯邦公開市場委員會（FOMC）也有合理的機會實現這一目標。”

這篇文章是在30年期美國國債拍賣的同一時間發表的，這就是爲什麼許多人一開始都不明白鷹派的拍賣會怎麼會引發鴿派的市場反應。這是多麼令人震驚的反應啊：9月降息的幾率在短短幾個小時內從15%（強於預期的CPI報告公佈後）飆升至45%，因爲市場相信Timiraos再次爲美聯儲傳話，並暗示降息50個基點的可能性。

但並非所有人都相信美聯儲的鴿派投降。在高盛FICC（固定收益、外匯及大宗商品業務的統稱）專家Paolo Schiavone發表的一份報告中，這位交易員寫道，儘管即將到來的FOMC決定將是“一個不確定的決定，但美聯儲更有可能降息25個基點，因爲這不是一篇有參考來源的文章。”相反，Timiraos寫道，“50個基點的概率更高，意味著美聯儲準備延長週期。財政+貨幣政策+金融形勢指數（FCI）有助於增長因素對抗衰退尾部。”

高盛的報告中提到：《華爾街日報》的一篇文章出人意料地將美聯儲9月份的利率定價推低了4個基點，這顯示出市場的脆弱性。這就是爲什麼美元兌日元在測試今年的低點141，這就是爲什麼黃金屢刷歷史新高。現在50個基點降息再次擺在桌面上意味著股票和利率波動可以找到買盤。但政策不穩定意味著現貨資產價格波動性加大。中期來看，美聯儲發出的信息仍然是，隨時準備延長降息週期。這應該有助於週期性股票相對於防禦型股票和大宗商品的表現。

Schiavone總結道，“這意味著政策波動性並沒有真正消失。”這位高盛交易員表示，根據該行的風險偏好指標，“你應該買入信貸，賣出債券。因爲僅基於風險偏好債券價格高，信貸價格低。股票也很有吸引力。”

Schiavone認爲，假設增長因素已經觸底，那麼大宗商品上漲和債券下跌是最好的交易，他接著寫道：“我們的基本宏觀假設表明，經濟增長可能已經觸底。美聯儲有很大的降息空間，可爲風險資產提供下行保護。我們預測2026財年的核心個人消費支出爲2.6%，租金OER爲2.2%，勞動力市場正常化。”