近期高盛給出四大理由，以說明中國股市的飆升勢頭仍未結束，預計未來還有15%至20%的上漲空間。

對於一個近期已經表現搶眼的市場來說，這是一個突出的預測。儘管中國股市纔開始反彈不久，MSCI中國指數今年以來已經上漲超過34%，超過了美國標普500指數的漲幅。

高盛表示：“股市的顯著增長由兩個關鍵因素推動：更爲實質性的政策措施的催化劑作用，以及超賣且倉位不足的市場背景。”

這指的是中國政府在9月底推出的一系列全面政策措施。措施包括增加流動性、下調利率、存款準備金率及房貸利率。

高盛詳述了四個支持其對中國股市預期上漲15%至20%的理由。

首先，如果中國政府承諾提供政策支持，估值還有上升空間。高盛表示，儘管它們的預期市盈率已從8.4倍的低點回升，但估值仍低於12.1倍的五年平均水平。它補充說，財政寬鬆往往與不斷擴大的估值相對應。

其次，中國政府最近的政策宣佈可能會抑制投資風險。在政府強力刺激措施出臺之前，市場的隱含股權成本較高，中國政府對其新政策的承諾應該會緩解這一指標，表明市場對中國經濟前景更樂觀。

第三，如果經濟表現對最新的支持措施反應良好，企業盈利增長可能會加快。高盛對此持樂觀態度，估計中國央行的政策放鬆可能會使中國的GDP增長0.4%。

高盛表示：“我們的經濟學家指出，公佈的措施提振了近期月度經濟數據。”

第四，高盛指出，股票持倉量較低，爲更多入市者留出了空間，這可能會推高股價。

隨著風險偏好的迴歸，無論是中國還是外國投資者，市場參與度都在從低位上升。但即使交易者們紛紛購入中國股票，他們的持倉量仍處於低位。例如，高盛表示，截至8月底，共同基金對中國股票的持倉量比基準低3.1%，這次反彈的突然啓動只會加大這一數字。