6400點!瑞銀繼續上調明年美股預期

瑞銀預計美國股市將在2025年創下新高,該行策略師Jonathan Golub在週二發佈給客戶的一份報告中,將2025年標普500指數的目標價從6000點上調至6400點。新預測意味著較週一收盤價上漲9.2%。

Golub指出,有利的經濟背景是這一變化的催化劑。“瑞銀經濟學家預計2025年美國名義GDP將增長3.7%,大致與長期平均水平一致,”他說。此外,“降息應該會降低利息支出和違約風險,從而增加每股收益和估值。”

Golub的呼籲是在標普500指數創下歷史新高後的一天做出的,該指數今年迄今已上漲近23%。由於投資者預計美聯儲將在未來幾個月繼續降息,股市近期一直在強勁上漲。

“在非衰退環境中,美聯儲降息時,美股估值通常會上升,”這位策略師表示。“儘管估值很高,但我們預計市盈率將上漲。”

Golub還指出,“聯邦基金利率大幅下降可能會通過降低利息支出,使利潤率提高20個基點。”

芝加哥商品交易所集團的美聯儲觀察工具顯示,交易員預計美聯儲11月將降息25個基點,並在12月進一步降息25個基點。

美聯儲在9月將基準聯邦基金利率下調了50個基點,至4.75%至5.0%的區間。

可以肯定的是,Golub並不認爲美股將在今年剩餘時間內繼續上漲。雖然他將對該基準指數的2024年預期從5600點上調至5850點,但這實際上意味著該指數將較目前水平略微下跌。

根據瑞銀的展望,在明年創下新高之前,美股可能會在2024年年底前盤整。該行寫道,“儘管華爾街的估計(以及我們自己的模型)試圖在可自由支配的消費者支出更好的背景下反映更正常的增長水平,但這種復甦的時間仍然很不明朗。”

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