高盛集團的經濟學家預計，美國的基礎對等關稅稅率將從10%上升到15%，並對銅和關鍵礦產徵收50%的關稅。這一結果有可能加劇通脹並對經濟增長構成壓力。

該投行還修正了其對美國通脹和中國生產總值（GDP）增長的預測，以反映新的關稅假設，並計入關於進口徵稅影響的“早期教訓”。

高盛首席美國經濟學家David Mericle在一份每週更新中寫道，“到目前爲止，關於關稅的主要教訓是，其向消費價格的傳導似乎略低於2019年，雖然現在估算傳導效應還爲時過早，但詢問企業最終打算提價多少的調查也表明，傳導效應低於上一次。”

因此，高盛現在預測美國2025年的核心通脹年率爲3.3%，低於此前3.4%的估算，預計該比率明年將放緩至2.7%，然後在2027年降至2.4%——這兩個數字都高於高盛此前2.6%和2.0%的估算。Mericle說，累計來看，關稅將在2-3年內將核心通脹推高1.7%。

他補充說，關稅今年將拖累美國1個百分點的GDP增長，2026年拖累0.4個百分點，2027年拖累0.3個百分點。因此，高盛現在預測美國2025年的GDP增長爲1%。

特朗普於週二宣佈與日本達成一項協議，將該國進口商品的關稅設定爲15%，包括汽車，或者兩國貿易逆差中最大的組成部分。

此外，美國與菲律賓的單獨協議設定了19%的稅率，與印度尼西亞同意的水平相同，比越南20%的基準水平低一個百分點，這表明東南亞大部分地區可能會得到類似的稅率。

目前，特朗普正在稱讚貿易方面的勝利，投資者似乎總體上感到寬慰。

特朗普在週二白宮舉行的活動上宣佈協議後說，“我剛剛與日本簽署了歷史上最大的貿易協議，我認爲可能是歷史上最大的貿易協議，這對每個人都是一筆好交易。”

高盛預計，2026年特朗普政府將對重型卡車和飛機徵收行業性關稅，並在2026年中期選舉後推遲對藥品的關稅上調。

Mericle說，按加權平均計算，預計美國今年的有效關稅稅率將上升16個百分點。他在給客戶的報告中寫道，“這意味著關稅對通脹的風險略微偏向上行，而對增長的風險則略微偏向下行。”