資深資產管理大師雷·達利歐（Ray Dalio）建議投資者，鑑於債券和股票市場風險上升，應將至少15%的投資組合配置給黃金和比特幣。

這位橋水聯合基金（Bridgewater Associates）創始人在《頂級投資者播客》（The Master Investor Podcast）中表示，美國及其他地區政府債務上升所帶來的宏觀經濟風險尚未反映在市場定價中，市場最終可能面臨大幅下跌。

“美國政府的支出比收入多40%，而且實際上無法削減開支，”達利歐說，並補充道，“其累積債務是年收入的6倍……每年的利息支出達1萬億美元，佔預算赤字的一半。”

達利歐還解釋說，美國政府只能通過發行更多債務，以及“央行（美聯儲）印鈔”來償還債務。

這可能導致市場越來越恐慌。達利歐認爲，新一輪大規模量化寬鬆，或政府接管美聯儲，都可能引發市場崩盤。

達利歐稱，此類事件的信號已開始“閃現”，他在最近出版的《國家如何破產》（How Countries Go Broke）一書中也表達了類似觀點。

黃金vs.比特幣

由於這些風險尚未反映在市場定價中，達利歐建議投資者將至少15%的投資組合配置於黃金或比特幣，它們可作爲法幣和現金等價物（如債券）的對沖工具。

達利歐表示，他“強烈傾向於”黃金而非比特幣，並補充道，他懷疑任何央行都不會將這種加密貨幣作爲儲備貨幣，“因爲每個人都能瞭解和查看誰在進行交易，毫無隱私可言。”

達利歐還認爲，人們對比特幣存在“疑慮”，比如“其代碼是否可能被破解”，或其協議是否會被修改，從而削弱其“價值存儲”功能。

鑑於這些擔憂，這位億萬富翁投資大師稱，他的投資組合中黃金佔比高於比特幣：“我持有黃金，也持有一些比特幣，但不多。”

對比特幣的這種謹慎態度在傳統投資者和投資顧問中很常見。AJ Bell的投資分析主管萊斯·哈拉夫（Laith Khalaf）告訴Decrypt，在經濟恐慌時投資比特幣，無異於“從煎鍋跳進烈火坑”。

哈拉夫承認，如果投資者只拿出一小部分可承受損失的資金投資比特幣，這倒也“無妨”。但他認爲，儘管黃金也有波動，卻是面對潛在風險時“更堅實的錨”。

“黃金作爲多元化投資工具比比特幣更可取，因爲在風險厭惡情緒高漲時，黃金往往會升值，”他說，“它可以作爲投資組合的有用保險，但重要的是要與股票和債券搭配持有，以實現風險和回報的平衡。”

另一方面，一些專家指出，黃金的風險往往比宣傳的要高。加密貨幣分析師兼作家格倫·古德曼（Glen Goodman）告訴Decrypt，歷史上某些時期對黃金來說很艱難。

“不可否認比特幣價格波動大，但別忘了，1980年通脹危機期間買入黃金並持有20年的人，實際損失了85%的資金，”他說，“黃金直到千禧年纔開始復甦。”