焦煤市場波動分析與政策影響探討

【政策預期兌現後,焦煤有一定價格修正的壓力】特約新湖期貨點評:7月31日盤中焦煤盤中再度觸及跌停,近期焦煤波動較大,兩週8個交易日有6個交易日觸及漲跌停板,資金博弈加劇。宏觀方面,昨日政治局會議消息出臺後,對於市場關心的“反內卷”領域,此次政治局會議較7月1日中央財經委會議去除了“低價無序競爭”中的“低價”二字,“推動落後產能有序退出”變成“推進重點行業產能治理”,強調“推動市場競爭秩序持續優化,依法依規治理企業無序競爭”,而國內7月製造業PMI數據不及預期,我們理解爲價格的快速上漲對終端需求造成了一定壓力,政策可能對前期反內卷的過度解讀有所糾偏。海外方面,中美貿易談判進入拉鋸,9月美聯儲降息預期下降等等引發市場炒作宏觀預期的情緒退潮,多頭資金離場。前期雙焦主要的上漲邏輯是由“反內卷”預期驅動,政策預期兌現後,盤面有一定價格修正的壓力,而雙焦基本面目前較有韌性,建議短線反彈逢高空或9-1正套。
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