8月14日，上證指數一度突破3700點整數關口，續刷近四年新高，並衝擊九連陽。

上一個交易日，滬指突破了去年“924”行情後的階段高點，創下2021年12月以來的新高，市場成交活躍，交易量突破2.1萬億元。

當日，素有“牛市旗手”之稱的券商股也表現突出。49只券商及券商概念股中，48只收漲，1只平盤，其中長城證券和國盛金控漲停。

中金公司分析稱，近期A股的強勁表現由多方面因素促成，樂觀情緒下本輪行情尚未結束，今年A股市場更像“增強版2013”。

資金面上，中金指出，居民儲蓄存款增長疊加“資產荒”，股市吸引力提升，且近期A股資金面籌碼結構改善，早期入場投資者整體轉爲浮盈，新入場投資者也處於浮盈狀態，顯示當前位置有較好的賺錢效應。

而在業績方面，中金認爲，今年A股市場整體盈利增速有望結束“四年連降”轉爲正增長，上市公司盈利變化對指數表現形成支撐。外部環境上，8月12日中美髮布聯合聲明暫停實施24%的關稅90天，美國7月CPI低於預期，通脹不高加大美國9月降息概率，均對中國資產形成正向支持。

另外從政策面來看，8月12日，中國財政部、中國人民銀行、金融監管總局發佈《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，對符合條件的個人消費貸款給予財政貼息。同日，中國財政部等九部門發佈《服務業經營主體貸款貼息政策實施方案》，對符合條件的消費領域服務業經營主體貸款給予財政貼息。

中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢表示，這是財政政策的增量發力，有望對支撐整體消費發揮重要作用。

當前，A股市場被衆多券商視爲處於牛市中繼階段，儘管市場存在波動，但整體趨勢向好。

銀河證券表示，流動性向好支撐市場震盪偏高中樞運行，8月市場處於局部熱點輪動行情中，建議關注業績景氣度強的配置機會，以及政策提振下的大消費板塊。

申萬宏源認爲牛市氛圍不會輕易消失，市場特徵爲板塊輪動、微觀活躍度高，9月初之前A股有行情，之後存在內生調整壓力，但時間是牛市的朋友，維持2025年四季度好於三季度、2026年更好的判斷。

針對滬指突破前高，多家基金公司認爲增量資金陸續進入市場，後市仍有機會。

廣發基金投顧團隊指出，當前海外市場持續交易“降息預期”，外部不確定性對市場的擾動相對有限，而中國積極政策信號延續，權益市場風險偏好顯著增強，市場賺錢效應與增量資金流入形成正循環。

長城基金公司也認爲，市場仍處於流動性驅動的行情中，核心邏輯與賺錢效應擴散密切相關，這帶來增量資金驅動行情，場外資金入市加速。