路透社調查顯示，多數經濟學家預測美聯儲將在9月進行今年首次降息，年底前可能再降一次。目前，人們對這個全球最大經濟體的健康狀況日益擔憂。

美國通脹再次回升，且預計將因特朗普的關稅政策面臨更多上行壓力。另一方面，近幾個月的招聘數據被大幅下修，表明就業市場正在走弱。

特朗普長期以來一直斥責美聯儲主席鮑威爾不願降息。在7月的會議上，聯邦公開市場委員會（FOMC）少數成員明確反對維持利率不變的立場，凸顯了內部分歧。加之人們對美聯儲是否獨立於政治干預的疑慮持續，以及經濟數據的可靠性下降，經濟學家越來越難做出有把握的預測。

8月通常不是大幅調整預測的月份。許多人在等待下一輪通脹和就業數據，以及鮑威爾的講話——他將在本月舉行的美聯儲傑克遜霍爾（Jackson Hole）年會上最後一次發言，他的美聯儲主席任期將於明年5月結束。

經濟學家的展望總體上比利率期貨交易員更爲謹慎。期貨交易員的定價顯示，美聯儲9月降息幾乎是板上釘釘，且極有可能再降一次，年底前甚至可能第三次降息。

61%的受訪經濟學家（110人中的67人）預測，美聯儲將在9月17日將基準利率下調25個基點至4.00%-4.25%，這將是今年首次降息，高於7月調查中的53%。僅有1人預測將降息50個基點。其餘42人認爲美聯儲將再次維持利率不變。

“我們認爲，市場參與者對9月降息過於自信，因爲他們誤解了FOMC對勞動力市場狀況的評估及其反應機制，”巴克萊（Barclays）經濟學家在報告中寫道。

“在我們看來，主要問題不在於美聯儲是否需要放鬆政策以應對就業下降，而在於當前形勢是否值得降息——即風險平衡是否已從通脹轉向充分就業目標。”

超過60%的受訪者（110人中的68人）預測，今年將有1次或2次降息，與上月基本持平。但對於2025年底聯邦基金利率的水平，尚未達成共識。

在回答額外問題的經濟學家中（樣本少於通常規模），近80%的人表示，關稅對通脹的影響將是暫時的。

68%的人還預計，在鮑威爾任期剩餘時間內，美聯儲的獨立性不會受到嚴重損害。

通脹預測與上月基本持平，經濟學家預測至少到2027年，平均通脹率都將高於美聯儲2%的目標。

未來幾年，失業率預計將維持在當前的4.2%左右或略高，這表明經濟學家尚未完全對近期招聘數據的大幅下修做出反應——如果8月就業數據同樣疲軟，他們在下次受訪時可能會有所調整。

“我們傾向於認爲，美聯儲更希望保留選擇權，”摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美國經濟學家邁克爾·加彭（Michael Gapen）表示。

“這將爲以下情況留出空間：8月疲軟的就業報告可能爲降息打開大門；或者，相當強勁的就業報告加上CPI通脹再次回升，可能使美聯儲維持利率不變。”