【國信證券:618大促推動商貿零售行業整體穩步復甦 維持板塊

【國信證券:618大促推動商貿零售行業整體穩步復甦 維持板塊超配評級】國信證券認爲,維持板塊“超配”評級。消費行業復甦相對平緩,二季度預計在618等大促催化下,線上銷售有望逐季加速恢復,同時行業整體弱復甦背景下,企業個體的經營韌性和長期成長性將更爲值得重視。分別來看,
1)化妝品:進入二季度低基數以及品牌推新密集期,前期調整後部分標的估值吸引力將顯現,具備產品儲備的優質品牌有望在618大促下迎來銷售催化。
2)黃金珠寶:二季度行業低基數下仍有望保持高增速,絕對估值橫向比較仍有修復空間,關注未來仍具備較大開店空間,以及品類轉型佈局能力的成長性標的。
3)醫美:客流恢復良好且長期景氣度高,下游機構在客流加速修復下業績彈性較強,上游產品龍頭以豐富的品類矩陣滿足消費者日趨多元的需求。
4)百貨商超:客流在低基數實現加速恢復,龍頭企業積極應對消費環境變化開展業態轉型,從而實現盈利能力的穩步修復,同時國企積極推動機制優化有望進一步釋放經營活力。
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