數據有詐?美國這次GDP修正很反常!

美國第一季度GDP的二次修正值(終值)往往該季度結束大約3個月發佈,通常是非常無聊的事情,最多微調0.2%。且這仍然不是最終修正,該數據在未來幾年仍可能繼續被調高或調低。

但今晚的數據無疑令人震驚。不久前,美國經濟分析局 (BEA) 報告稱,根據最新預估,美國經濟增長速度遠高於年初預期,第一季度GDP年增長率爲2%,較一個月前公佈的一次修正值1.3%大幅上漲,較兩個月前公佈的初值1.1%增長近100%。

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更重要的是,這一數據比1.4%的普遍預期高出兩個標準差,這是GDP終值十多年來最大的異常值,證明了今天的數據是多麼出人意料。

GDP的意外增長主要反映了出口和消費者支出的上調,但部分被庫存投資的減少所抵消。

細分來看,進出口貿易量是最大的變化值:出口從0.58%修正爲0.86%,而進口對GDP的影響僅爲-0.28%,比之前的-0.57%大幅下降。總體而言,貿易數據對經濟增長的貢獻率從0.01%上升至0.58%,實際上幾乎是以一舉之力推動了一季度GDP從前值1.3%到2.0%的增長

目前尚不清楚貿易數據大幅修正的根源是什麼。

  • 報告還透露,根據BEA的數據,GDP價格指數上漲4.1%,低於預期的4.2%,但高於先前估計的3.8%。核心個人消費支出的漲幅也低於預期的5%,爲4.9%。

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金融博客零對沖認爲,雖然今天的數據對於市場大局來說沒有多少參考意見,但數據向上修正的力度之大,表明BEA的會計人員沒有多少“糊弄”空間來讓第二季度和第三季度的GDP看起來更強勁,因此,如果發現當前和下一季度的GDP遠低於預期,不要感到驚訝。許多分析師已經預計經濟衰退將在今年夏天的某個時候開始。

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