上週，美聯儲、歐洲央行、英國央行均稱，在通脹壓力持續存在的情況下，可能需要採取更多行動。

對此，太平洋投資管理公司（PIMCO）首席投資官Daniel Ivascyn表示，隨著全球主要央行加息勢頭不止，他正在爲經濟硬著陸做準備。

PIMCO是由德國保險公司安聯集團所有、全球最大的主動型債券基金管理公司。儘管PIMCO認爲美國經濟最有可能面臨“軟著陸”，但是該公司正在竭力避開在經濟衰退中最脆弱的市場領域。

Ivascyn在一次採訪中說道：

“緊縮的必要性越大，圍繞這些滯後的不確定性就越大，更極端的經濟前景的風險就越高。”

歷史經驗表明，加息效應往往有5到6個季度的滯後表現。因此對於Ivascyn來說，市場可能對於美聯儲加息的後果和其把控能力過於自信了。

鑑於通脹仍遠高於美聯儲2%的目標，Ivascyn指出，即便經濟陷入疲軟，美聯儲也很難結束緊縮週期。

目前在投資方面，PIMCO“更看重防禦性和流動性”，看好高質量的國債和企業債，並等待這些公司的信用評級遭到下調，並在未來幾個月和幾年內強制出售抵押貸款債務等工具。屆時，就是PIMCO出手逢低買入的時候了。

美國銀行對基金經理的最新調查同樣顯示，與高收益債券相比，投資者對投資級債券的投資比重是2008年以來最高的。

越來越多的投資公司轉向更高質量的固定收益資產。

不過，Ivascyn提醒說，這個週期可能與以往不同，因爲美聯儲的注意力仍集中在對抗通脹上，可能不太願意出手相救提供支持，避免引發價格上漲。

事實上，隨著如此多的風險已轉移到私人市場，信貸估值的惡化將繼續減緩，卻避無可避。

關於未來如何投資，Ivascyn建議：

“一個好的交易是利用公開市場重新定價的劇烈波動，接著等待私人市場在未來幾年的調整，最後見機抓住真正有吸引力的機會。最好持有一些現金，未來兩三年內鎖定高收益領域的機會。”