【長城證券:保險板塊或基本觸底 壽險中報可能超預期】7月4日

【長城證券:保險板塊或基本觸底 壽險中報可能超預期】7月4日訊,長城證券研報指出,受保險資產端下行壓力影響,保險股近期表現震盪回調、有所承壓,走勢已折射出匯率影響的過度悲觀預期。國內經濟修復不及預期,十年期國債收益率持續由年初高位下探,已跌破2.7%,人民幣匯率持續破7,疊加市場對城投債務的風險擔憂,或對板塊綜合影響形成下行壓力。我們認爲,保險負債端基本面呈現弱復甦態勢,隨著5月銀行繼續下調存款利率,以及壽險責任準備金評估利率的預期下調,促使居民對儲蓄型保險產品的需求持續增強,短期或刺激增額終身壽產品的集中釋放,有望爲Q2顯著貢獻增量。NBV有望在去年同期低基數+新單增長帶動下延續上漲態勢,支撐下半年保險負責端復甦動能。同時,預計壽險中報超預期,目前板塊估值性價比猶在,看好板塊回調佈局機會。
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