【交銀國際:市場對小鵬汽車(09868.HK)G6預期過高

【交銀國際:市場對小鵬汽車(09868.HK)G6預期過高 評級降至“沽出” 目標價39.3港元】7月7日訊,交銀國際發佈研究報告稱,下調小鵬汽車(09868.HK)評級至“沽出”,G6銷售可能不及預期,增加了扭轉銷售增長疲軟和毛利率壓力的挑戰。同時認爲目前的估值較高(當前股價對應2.8倍2023年市銷率),高於行業平均,難以持續。基於2023E2倍市銷率,目標價上調至39.3港元。與市場觀點不同,該行認爲G6穩態月銷量樂觀預期能達到5-6千輛水平,市場對G6預期過高。該行上調2023年銷量預測10.8%至10.7萬輛,反映G6在4季度貢獻。另下調2023年毛利率至6.3%,以反映更積極的產品定價;2023年虧損預測擴大至103億。
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