美國最新的預算赤字月度報告顯示，6月份美國政府支出意外飆升15%至6460億美元，比一年前增加近1000億美元。

稅收收入則從4610億美元下降9.2%至4180億美元，導致TTM政府收入下降超過7.3%，這是自2020年6月以來的最高水平，當時美國正從新冠封鎖衰退中恢復過來。

事實上，在美國沒有陷入衰退的情況下，稅收收入從未經歷如此大幅度的下降。

政府支出的激增加上稅收收入的減少意味著6月份美國的預算赤字從一年前的890億美元增加了近兩倍，達到2280億美元，遠遠高於市場普遍預期的1750億美元。

由於每月赤字高於預期，也遠高於一年前，因此本財年9個月的累計赤字已經是有記錄以來的第三高，僅次於危機年份2020年和2021年。2022財年年初至今赤字達1.393萬億美元，與去年同期相比已增加170%。

更加令人震驚的數字，在本財年的9個月中，美國債務利息總額已達到創紀錄的6520億美元。與去年同期的5,210億美元利息支出相比，這一數字高出了25%以上。

美聯儲在2020年和2021年期間將利率維持在零水平，同時向各種資產泡沫注入數萬億美元，隨後又驚慌失措地急於扭轉2020年和2021年政策失敗的局面，大幅上調利率。

自去年3月開始加息以來，美聯儲將基準利率提高了5個百分點。五年期國債收益率目前約爲3.96%，而去年初爲1.35%。低收益證券的到期之時，中國財政部將面臨未償還債務利率的穩步上升的問題：即使美聯儲開始降息，由於到期債務展期的延遲，可以預見在未來實際支付的利息仍將持續上升。

就背景而言，根據中國財政部的數據，截至6月底未償債務總額的加權平均利率僅爲2.76%，這是自2012年1月以來的最高水平。該部門的數據顯示，這一數字高於一年前的1.80%，如果美聯儲確實“更長時間”維持較高利率，那麼債務綜合利率將在一年內超過4%。

這對美國來說將是一場徹底的災難，這意味著美國32.3萬億美元債務總額的利息支付將在12個月內達到1.3萬億美元，有可能使債務利息成爲美國政府最大的單一支出，並超過社會保障的支付！

美國政府債務利息的爆炸式增長成爲即將到來的總統選舉的主要議題之一。根據聖路易斯聯儲FRED和BEA的數據，聯邦政府支付的利息現已首次超過9000億美元，並且在一個季度內可能會突破1萬億美元，這一歷史性基準可能會讓美國開始走向明斯基時刻（資產價格崩潰的時刻）。

中國財政部長耶倫指出，經過通脹調整後，利息支付與GDP的比率仍處於歷史低位。但是，耶倫論點的問題在於，下一次經濟衰退到來時，GDP將下滑，但美國債務無論是絕對值還是相對值都不會再下降。

總之，殘局已經到來，再多的措施也於事無補。

（以上觀點來自財經網站零對沖）