美國最大的銀行正面臨著更激烈的存款競爭，並需要花費更多資金來保留存款。這對於規模較小的同行來說更不是一個好兆頭。

美國地區銀行本週開始公佈第二季度收益，此前數月的動盪暴露了它們資產負債表的一系列弱點，其中一些銀行破產。KeyCorp和Zions Bancorp等一些銀行已經警告稱，存款定價壓力將導致收入下降，但上週五摩根大通、富國銀行和花旗集團對這種壓力的承認，更加突顯出這可能會給規模較小、多元化程度往往較低的競爭對手造成損失。

地區銀行一直在與更高的利率作鬥爭，這迫使它們爲吸收存款而支付更多費用，同時侵蝕了它們曾經視爲可靠流動性來源的債券的價值。一些銀行已經不堪重負：硅谷銀行、簽名銀行和第一共和銀行接連倒閉，而其他銀行則因驚慌失措的儲戶紛紛逃離而苦苦支撐。例如，西太平洋合衆銀行（PacWest Bancorp）在權衡戰略選擇時開始了一系列資產出售。

然而，美聯儲本月進一步加息的前景幾乎不會緩解這些壓力跡象，因而促使分析師預測一些醜陋的業績報告。雪上加霜的是，在最近發生的銀行倒閉事件之後，美聯儲最高銀行業監管官員巴爾的提議顯示，中小型銀行可能會受到更嚴格的監管。

摩根士丹利分析師馬南·戈薩利亞（Manan Gosalia）在接受採訪時表示，“隨著財報季的到來，人們的注意力將從存款水平轉回存款成本，以及淨利息收入。這些事情正朝著痛苦的方向發展”。

地區銀行股價遭遇重挫

銀行利息支出飆升威脅行業前景

爲了努力留住預期美聯儲將大幅降息的儲戶，銀行的利息支出一直在上升。花旗集團首席財務官馬克·梅森（Mark Mason）上週在公佈業績後表示，該集團正在增加利息支出。富國銀行和摩根大通二季度的利息支出均增長了465%，達到令人震驚的程度。

更糟糕的是，它們可能還沒有完全實現保留存款的目標：自3月底以來，富國銀行和花旗集團的存款在第二季度末出現了下滑。如果不是5月份對第一共和銀行的收購，摩根大通的存款也會縮減。

總部位於克利夫蘭的地區銀行KeyCorp在6月份表示，由於該行爲留住儲戶支付了更多費用，本季度的淨利息收入可能會下降12%，比此前預測的4%至5%還要糟糕。在第一季度的收益中，該公司表示，有息存款成本比上一季度增加了62個基點。

總部位於猶他州鹽湖城的Zions Bancorp也表示，淨息差本季度將下降，該數據將銀行從貸款中賺取的利息與支付給儲戶的利息進行比較。Zions Bancorp在6月份曾稱，到2023年前三個月，淨息差將從3.33%縮減至2.85%左右。

以瑞安·納什（Ryan Nash）爲首的高盛集團分析師在一份報告中寫道，“從基本面來看，銀行業前景充滿挑戰。存款正在萎縮，存款成本繼續超預期上升，不計息業務的整合轉移可能會繼續，資產重新定價的好處不足以抵消這種壓力”。

KBW地區銀行業指數今年上半年下跌了約21%，做空銀行的賣空者紛紛湧入該行業，引發了一系列波動。

“顯著的逆風”有很多

隨著Silvergate Capital Corp.引發的動盪升級爲儲戶的信任危機，許多地區銀行被迫依賴成本更高或粘性較低的資金來源，這反過來又損害了它們的盈利能力。對於一些銀行來說，這些成本直到本季度末纔開始上升，這意味著投資者尚未看到融資成本上升的情況。

以戈薩利亞爲首的摩根士丹利分析師在一份報告中寫道，“我們預計銀行也會使用成本較高的定期存單（CDs）來促進有機存款增長。我們認爲，存款成本的上升，而不是存款外流的加速，是未來幾個季度盈利的最大阻力”。

一些地區性銀行貸款活動的另一個阻力可能來自監管機構。美聯儲巴爾正在提議進行改革，要求銀行持有更多資本以應對經濟動盪。

這些變化還將降低受規則約束的公司的門檻，將資產超過1000億美元的銀行或銀行控股公司納入其中。巴爾本月早些時候表示，目前此類限制僅適用於在全球活躍或擁有7000億美元或以上資產的銀行。

彭博行業研究（BI）高級行業分析師Herman Chan和高級政府分析師Nathan Dean表示，

“3月份幾家美國地區銀行的倒閉將需要監管機構做出回應，資本、流動性和壓力測試方面的調整將有所加強。資產超過1000億美元的地區銀行也可能被要求發行新的長期債務，但任何提議都可能需要至少兩三年才能完全實施。”

另一個壓力源是地區銀行對商業房地產的敞口，這些資產在疫情導致辦公室空置率飆升之際受到利率上升的打擊。惠譽評級公司在5月份寫道，資產低於1000億美元的銀行更容易受到這些不利因素的影響，因爲它們對該行業的風險敞口占資產和總資本的比例更高。

房地產投資者Arkhouse首席執行官兼聯合創始人加夫里爾·卡哈內（Gavriel Kahane）在一次採訪中表示，“就房地產而言，地區銀行所面臨的風險與其說是價值風險或者信用風險，不如說是評級風險”。他說，在某種程度上，銀行需要流動性，“它們將需要從這些長期資產中提取資金，以歸還短期負債和滿足存款提取的需求，這可能真的會引發一個大問題”。