美國許多大型投資基金已經難以繼續追漲日益由少數大型科技股主導的股票指數，因爲它們受制於多元化規則，被禁止購買更多熱門股票。

富達（Fidelity）、貝萊德（BlackRock）、摩根大通資產管理公司（JPMorgan asset Management）、美國世紀（American Century）和摩根士丹利投資管理公司（Morgan Stanley Investment Management）等主要資產管理公司和共同基金都已經達到了嚴格的監管極限，這些限制決定了一隻基金是否可以被歸類爲“多元化”。

這一趨勢進一步表明，美股僅由少數幾家大公司推動的不平衡上漲，正給投資者和指數提供商帶來意想不到的問題。此前有消息稱，就連納斯達克100指數（Nasdaq 100）也將面臨重新調整，以削弱蘋果、微軟和英偉達等大型公司的主導地位。納斯達克100指數與雄心勃勃的科技集團關係最爲密切。標普500指數今年迄今已上漲18%，但7只大型科技股貢獻了大部分漲幅。 

在美國證交會（SEC）註冊爲“多元化”的共同基金，不能將超過25%的資產投入大型持股——大型持股的定義是，在投資時，一支股票在該基金投資組合中所佔比例超過5%。 

如果基金持有的現有大型股票的價值超過25%的上限，它們不會受到懲罰，但不能再購買受影響的股票。 

例如，5月底，富達旗下規模1080億美元的Contrafund無法再購買Meta、伯克希爾哈撒韋、微軟和亞馬遜的股票，因爲它們合計佔其投資組合的32%。 

貝萊德的科技機會基金（Technology Opportunities Fund）被禁止增持蘋果、微軟和英偉達的股票，而摩根大通的大盤股成長基金持有的微軟、蘋果、英偉達、Alphabet和亞馬遜的股票都超過了限額。 

最近的反彈意味著，即使是僅僅反映羅素1000成長指數（Russell 1000 Growth Index）等主要基準指數的基金，也會超過上限。 

美國證交會在2019年表示，它不會對在追蹤指數時違反指導方針的被動投資基金實施更嚴格的25%限制，但這些限制使主動型基金經理更難下注。 

普信（T Rowe Price）等一些資產管理公司已選擇將旗下許多基金重新歸類爲“非多元化”。這使得它們可以進行更集中的押注，但需要股東的批準，這可能會讓那些認爲非多元化基金風險很高的潛在客戶望而卻步。 

德傑律師事務所（Dechert）合夥人Stephen Cohen表示，對於任何無意中違反規定的基金來說，最有可能的結果是SEC迫使它們重新遵守規定。然而，因違約而虧損的基金也可能面臨投資者的法律訴訟。Cohen說：“原告會辯稱，該基金沒有得到股東的批準就去掉了多元化，因此在其註冊聲明中做出了重大錯報，對股東造成了損害”。

貝萊德、摩根士丹利、摩根大通、富達和美國世紀均拒絕置評。