歷史性機會?美銀:押注美股崩盤成本創十幾年來新低!

據美國銀行全球研究(BofA Global Research)的一個分析師團隊說,至少自2008年以來,押注股市崩盤的成本從未像現在這麼低過

美國銀行首席全球股票衍生品策略師Benjamin Bowler領導的一個團隊表示:

“自我們2008年開始收集數據以來,防範標普500指數在未來12個月下跌的成本從未像現在這麼低。”

該團隊表示,由於美股相對較低的波動性,加上利率上升——人們普遍預計美聯儲將在週四再次加息25個基點,以及美股不同板塊之間的低相關性,爲想要對沖股市下行的投資者創造了一個“歷史性的切入點”。

Bowler團隊衡量的指標,是標普500指數一年之內跌超過5%,即可帶來報酬的看跌期權成本。

根據該團隊的說法,如今購買12個月後到期的標普500指數看跌期權和看跌期權價差的成本甚至低於2017年的水平,當時芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)觸及9以下的歷史低點。相比之下,該指數週二收於13.86點。

該團隊建議,如果標普500指數在未來一年下跌5%,那麼買入看跌期權就會獲得回報。但對於那些希望押注更大幅度波動的投資者,他們還建議進行期權價差交易,即賣出一份更遠期限的標普500看跌期權,以抵消購買上述5%的價外看跌期權成本。

購買這種保護性投資策略時需要支付的費用非常低,回報卻可能會很豐厚:如果標普500指數下跌,該團隊推薦的看跌期權價差可能提供超過8倍的高額收益。美銀總結道:

“在當前的市場環境下,避險成本本應更昂貴。但股市潛在的地雷似乎比2017年多得多,從通脹尚未行至美聯儲的目標、經濟有衰退的實質性風險,以及美股估值偏高的情況來看,現在或許是買進一些避險的好時機。”

貼心提醒:
1.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。