根據投資者的說法和幾項密切關注的指標，股票價格的上漲和債券收益率的下降使美國公司的融資變得更加容易，從而抵消了美聯儲加息的大部分影響。

芝加哥聯儲公佈的中國全國金融狀況指數（National Financial Conditions Index）觸及16個月來的最低點，反映了近幾周環境改善的程度。

然而，寬鬆的金融環境與美聯儲放緩經濟以控制通脹的目標背道而馳，也使美聯儲更有可能在更長時間內維持較高利率。

富蘭克林·坦普爾頓固定收益的首席投資官Sonal Desai表示：

“事實是金融環境已經放鬆，等於消耗了大約450個基點的加息。金融環境足以讓我們回到去年3月的水平。”

"市場逐漸相信我們不會陷入衰退，這意味著需求將保持強勁，這意味著我們將沒有任何降息的必要"。

融資環境放鬆之際，利率卻已從去年3月的接近零利率上升至5.25%-5%。美聯儲最近一次加息後，高盛的每日美國金融狀況指數下降，接近7月中旬達到的最低點，標誌著一年以來最寬鬆的狀況。

這是因爲投資者認爲，美聯儲實際上已經結束了加息，因爲其主要關注點是降低通脹，而近幾個月來通脹率已大幅下降。

Natalliance證券公司國際固定收益部門主管安迪-布倫納（Andy Brenner）表示：

"我認爲，現在的環境正在放鬆，這可能令美聯儲感到懊惱。但只要通脹數據向好，他們就會越來越不在乎。"

不過，這些數據也反映出股票和公司債券市場的動態，這些動態增強了市場情緒：對人工智能的熱情推動美股在今年進入牛市，而垃圾債券市場交易的不足則導致投資者湧入僅有的債券。

目前，低信用評級公司的借款成本已降至自2022年4月以來的最低水平，垃圾債券收益率與國債收益率之間的差距在去年年底至7月26日之間縮小了約0.9個百分點，降至爲3.9個百分點。

投資者表示，今年利差收窄在一定程度上是由於垃圾債券市場的縮減，新債發行量相對較低，而且有幾隻垃圾債券的評級被提升至"投資級"，這有助於將價格錨定在人爲的高位。整體信貸質量的提高和對經濟衰退迫在眉睫的擔憂減弱也提升了估值。

布倫納注意到信貸息差的縮小和更廣泛的寬鬆條件，他說："人們開始投資了”。

他補充說："在某些方面，銀行正在收緊貸款標準。但是，私人信貸來救市了。如果你需要錢，你可以通過這種或那種方式得到它。 可能會貴一點，但是資金是可以獲得的”。

然而，Vanguard公司的高收益投資組合經理Mike Chang表示，“金融環境並非全面寬鬆。市場仍在強勢發行人和弱勢發行人，許多較弱的發行人仍無法進入資本市場”。

Chang補充說："利率上調通常需要時間才能在經濟和公司資產負債表上產生影響。鑑於過去幾年高收益市場發生了大量再融資活動，到期後再融資則需要更多時間纔會出現問題”。

在與人工智能增長相關的大型科技股受到熱捧的背景下，股市已經上漲。標普500指數今年迄今已攀升近20%，這使得企業更容易通過出售股票籌集現金。根據Dealogic的數據，通過美國首次公開募股籌集的資金同比增長了104%，而上市公司及其股東的後續發售增長了65%。

週四公佈的經濟增長數據進一步表明，企業所處的環境令人鼓舞，企業投資的大幅增長推動了中國生產總值的強勁增長。

在美聯儲宣佈最新加息後，市場將密切關注下週一的銀行貸款業務高級貸款官意見調查，因爲上一份季度報告顯示，銀行預計在2023年餘下時間將收緊貸款標準。

美聯儲主席鮑威爾在發佈會上承認了寬鬆條件帶來的潛在風險。他對記者說，"如果金融環境變得更加寬鬆，我們可能需要做得更多"，但他表示相信利率正在影響經濟活動和通貨膨脹。

“通常情況下，金融狀況會與我們的行動產生背離，但最終隨著時間的推移，我們會實現目標。”