15家投行前瞻英國央行利率決議——加息已“箭在弦上”,25b

加息25個基點:
1. 花旗:“堅定地”站在25個基點的陣營,且認爲終端利率爲5.75%左右。若加息50個基點,將比6月份更令人意外。
2. 摩根大通:預計英國央行將加息25個基點,但由於通脹居高不下,這次加息將不會是英國央行最後一次加息
3. 法興銀行:預計英國央行將加息25個基點,以應對更持續的通脹壓力。8月會議後,數據可能會表明需進一步收緊政策,不過僅爲再加息25個基點至5.5%。此後委員會將相信他們已採取足夠措施控制通脹。
4. 丹斯克銀行:預計英國央行將加息25個基點,央行料將強調勞動力市場持續緊張,併爲進一步收緊政策敞開大門。預計峯值利率爲5.5%,但風險傾向於上行,市場目前對峯值利率達到5.9%的預期過於激進。
5. 德意志銀行:預計英國央行將加息25個基點,將利率提高至5.25%,但加息50個基點的可能性同樣接近。此外預計,除本次會議外,英國央行還將再有兩次25個基點的加息他們可能從明年第二季度開始降息。
6. 野村證券:預計英國央行將謹慎行事,加息25個基點。投票結果可能爲1-7-1(1人贊成不變,7人贊成加息25個基點,1人贊成加息50個基點)。預計9月和11月將進一步加息25個基點,使利率達到5.75%的峯值。可能要到2024年底纔會看到降息。
7. 摩根士丹利:預計英國央行將加息25個基點,同時提前宣佈量化緊縮政策。英國央行料將初步宣佈,計劃在2023年10月至2024年9月期間,通過提高被動減持額度,將國債的減持額度從目前的每月800億英鎊提高到每月900億英鎊,同時可能繼續以每年400億英鎊的速度主動出售國債。
加息50個基點:
1. 瑞士信貸:預計將以8-1的結果將利率上調50個基點至5.5%,不過考慮到最近通脹的下降,也可能加息25個基點。委員丁格拉可能會支持利率不變,若多數人支持加息50個基點,那麼將有一兩人支持加息25個基點。
2. 加拿大蒙特利爾銀行:預計英國央行將加息50個基點,將利率上調至5.5%,貨幣政策委員會中最大的鴿派人士似已出局,取而代之的是相對鷹派的人士,因此似乎沒什麼理由將加息幅度下調至25個基點。
3. 富國銀行:傾向於英國央行會加息50個基點,但加息25個基點的可能性也很大。將關注英國央行最新的經濟預測,以瞭解8月會議後的政策線索。
4. 瑞銀:預計英國央行將會加息50個基點,英國央行和其他主要央行(尤其是美聯儲)的政策利率之間的預期分歧應該會繼續支撐英鎊。
其它觀點:
1. 法農信貸:預計英國央行一定會加息,且加息25個基點的可能性大於加息50個基點。此外不排除他們會加速量化緊縮的進程。
2. 荷蘭國際:最新的數據足以讓英國央行放心地回到加息25個基點的水平,不過不應排除加息50個基點的可能性,尤其是如果委員會得出他們需要在9月再次加息的結論時。
3. 道明證券:加息25個基點的可能性料會佔上風,但本次會議將很棘手,不排除委員會在傾向於鴿派的立場下重複加息50個基點的措辭,以加快到達終端利率的步伐。
4. 荷蘭合作銀行:英國央行的目標應是採取比美聯儲或歐洲央行略微強硬的立場,同時避免任何過度強硬的情況。經濟增長放緩及在降低通脹方面取得的初步進展,將支持央行把加息幅度下調至25個基點。預計投票結果將出現2-6-1的分歧,委員會的核心成員將傾向於緩慢加息,同時明確對通脹保持警惕。

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