證券研究公司Fundstrat的聯合創始人Tom Lee一直是華爾街最樂觀的策略師之一，其預測讓跟隨他的投資者賺了很多錢，這也使得Lee在週三的報告中發出的警告格外引人注目。

儘管Lee仍然看好股市在下半年的表現，但他看到了令人擔憂的信號，這促使他對未來幾周可能出現的拋售發出警告。

“在7月就業報告和7月CPI公佈之前，市場將保持穩定。但要小心”，他說，“總的來說，我們只是對8月比其他月份更加謹慎”。

Lee指出，將於週五發佈的非農就業報告可能強於預期，如果是這樣，這可能會導致投資者質疑美聯儲是否真的結束了加息。目前市場預計美聯儲加息週期已經終結，因此加息預期的任何變化都將給投資者帶來衝擊。

季節性因素對未來幾周的市場來說也不是好消息，股市在8月和9月的回報率通常弱於大多數其他月份。

卡森集團（Carson Group）首席市場策略師瑞安·德特里克（Ryan Detrick）在最近的一份報告中談到了這一點，他認爲，由於8月和9月的季節性因素非常疲軟，“股市的漲勢最終可能會出現某種程度的中斷。我們認爲，大約5%的小幅回調是完全正常的”，德特里克在週二的一份報告中告訴客戶。

此外，許多華爾街策略師正在追趕美股漲勢，並在標普500指數今年迄今強勁上漲後上調其年底目標價，這也表明股市可能會放緩。

但也許最令人擔憂的是股市剛剛出現的技術性賣出指標。Lee強調，德馬克指標的“13”賣出信號已經閃現。

該指數衡量紐交所上市股票中位於200日移動均線以上的股票的百分比，是衡量股市動能的一個指標。高於200日移動平均線的股票越多越好，但當這一指標閃爍“13”信號時，則暗示行情將有反轉的可能 。

該信號在過去一年中三次閃現後，股市都遭受了痛苦的拋售：自去年8月17日起至週期低點，標普500指數累計下跌19%；自去年12月1日起至週期低點，標普500指數累計下跌8%；自2月2日起至週期低點，標普500指數累計下跌9%。

Lee表示，“德馬克指標突破“13”賣出信號可能預示著一段更長的動盪時期。但就目前而言，我們認爲投資者只需要保持警惕” 。