宏觀

1. 銀河證券：惠譽對美國的評級降調令市場略感意外，但預計短期影響有限。

銀河證券研報表示，惠譽降調美國信用評級的事件自身影響較爲有限：首先，美國短期經濟依然保持韌性，企業和消費者信心趨於改善，這些事實不會被一家信用評級公司的行爲所改變。其次，惠譽選擇降調評級的時間距離美國債務上限危機已經較久，市場恐慌性在6、7月份中國財政部順利增發國債以及不弱的經濟數據下明顯降低。最後，雖然本次降調時美國處於貨幣緊縮週期且縮表在大規模進行，但市場間流動性短期仍較爲充裕，且加息週期雖然拉長但也仍接近尾聲，國債收益率難以猛烈上行。雖然如此，惠譽對美國財政紀律的批評和近期中國財政部在三季度增發國債的行爲更值得關注。

2. 華創證券：惠譽下調美國評級是是遲來的債務上限後遺癥。

華創證券研報表示，繼2011年標普首次下調美國長期評級後，惠譽再次下調美國長期評級，其實只是遲來的債務上限後遺癥。從本質上講，都是美國兩黨政治激化而又鬥而不破的產物。即便是2011年的“歷史首次”，評級下調對資產價格的影響也非常短暫（幾個交易日），此次再度下調，預計對資產短期影響或更小。

行業

1. 申萬宏源：工業機器人是典型的順週期品種，隨著製造業需求復甦，工業機器人增速有望觸底回升。

申萬宏源研報指出，根據國家統計局數據，2023年1-6月，中國工業機器人產量爲22.2萬套，同比增長5.4%；服務機器人產量爲353萬套，同比增長9.6%。工業機器人是典型的順週期品種，隨著製造業需求復甦，工業機器人增速有望觸底回升。同時，隨著高端裝備自主可控的要求日益提升，國產品牌的份額有望進一步提升，目前仍有較大的提升空間。

2. 銀河證券：銀行經營環境向好，基本面面臨改善契機，積極關注銀行配置價值。

銀河證券研報指出，穩增長政策導向不變，力度有望加碼，降準降息存在空間，銀行經營環境向好，基本面面臨改善契機，不良風險總體可控，壓制估值因素預計會逐步釋放，估值具備向上修復空間，繼續看好銀行板塊配置價值。

3. 天風證券：對於家電行業，仍看好”空調“方向，”出口“改善，”可選“修復。

天風證券研報表示，對於家電行業，年初以來即提出的三個方向，即“空調”、“出口”、“可選”逐步兌現。當前1）仍看好“空調”方向，行業即將在9月迎來普遍淡季補庫，去年補庫基數較低，淡季出貨有望高增；2）看好“出口”改善，美國經濟數據持續好於預期，海外庫存清理基本完成，環比向好且下半年進入低基數；3）看好“可選”修復，尤其是清潔電器，作爲消費恢復的彈性佈局方向，且外需恢復亦較爲明顯；4）地產強週期方面，市場重新交易政策改善，有望帶來估值修復。

個股

1. 廣發證券：寧德時代業績依舊亮眼，作爲鋰電龍頭全球份額無憂，充分享受海外擴張紅利。

廣發證券發表研報指出，寧德時代上半年營收1892.46億元，同比增長67.52%；歸母淨利潤207.17億元，同比增長153.64%。根據EV Volumes數據測算，23H1公司海外市佔率已突破18%，其中歐洲市佔率達26%。海外高溢價產品佔比提升提振盈利，23Q2整體毛利率21.96%，環比增長0.7pct。根據廣發證券測算，2025年前寧德時代全球市佔率有望單邊上升至38%，對應歐洲市場份額突破40%。綜合考慮公司增長空間、市場地位和可比公司估值水平，給予23年33倍PE估值。

2. 光大證券：茅臺Q2業績靚麗亦有望進一步提振信心，仍是確定性最高的配置方向。

光大證券研報指出，在當前需求依舊略顯疲弱的背景下，茅臺中報業績再度驗證其強勁的報表韌性，亦爲全年業績企穩奠定基礎。在強品牌力支撐的同時，公司底層邏輯亦不斷完善，持續深化推進“五合營銷法”，產品線佈局更加清晰，在多個價格帶均有卡位，渠道端除傳統經銷商之外，自營、i茅臺、團購、電商、商超等生態亦在完善，直銷佔比的不斷提升驗證渠道改革成效。近期政策定調積極，助力白酒板塊情緒回暖，茅臺Q2業績靚麗亦有望進一步提振信心，仍是確定性最高的配置方向。

3. 招商證券：宇通客車中國外銷量持續高增，銷量結構不斷優化，公司業績有望快速提升。

招商證券研報指出，此次宇通客車的經營上行，包括了海外市場拓展帶來的增長、中國客車市場的恢復上行以及電池成本下降等因素共振。海外市場拓展的成長性將遠高於中國市場修復性增長。在電池成本下降和規模效應的雙輪驅動下，公司業績有望快速提升；同時海外出口業務有望打開新空間，爲公司提供更高的利潤彈性。預計23年~25年公司的歸母淨利潤爲13.8億、19.6億和25億元。