宏觀
1. 開源證券：低失業率的大背景下，美聯儲貨幣政策或難言放鬆
開源證券研報指出，如何理解當前的就業市場形勢對美聯儲後續貨幣政策的影響？趨勢向下的新增就業、趨於停滯的薪資增長均使得美聯儲有動力放緩乃至停止加息，但低失業率的大背景下，美聯儲貨幣政策或更偏向維持當前的高利率水平，整體決策更加謹慎，可能難有降息的想法。總的來看，當前的就業市場或正處在一個緩慢有序降溫改善的過程中，趨勢性的降溫信號還不明顯，當前的數據或能增強美聯儲官員們對維持高利率水平的信心，但還不足夠支撐其推動進一步加息。
2. 德邦證券：美國核心通脹的趨勢性下行仍存在不確定性，年內再次加息仍有必要
德邦證券研報指出，7月非農就業再度不及預期，前值繼續下修，且臨時救助服務崗位減少、工時放緩（持平2020Q1），均顯示勞務市場延續降溫。但另一方面，供給修復乏力→供需缺口回升→時薪環比超預期則表明勞務市場供需仍偏緊俏，失業率也再度回落至3.5%的低位。工資通脹黏性和長期中供給難以完全修復，或意味著當前市場對於年內不再加息、明年3月開啓降息的預期仍偏樂觀。
3. 海通證券：美國經濟依然穩定，消費有韌性，治理通脹仍然是首要目標，美聯儲轉向或尚遠
海通證券研報指出，美國非農不及預期。7月美國新增非農就業18.7萬人，上一月也下修爲18.5萬人，爲2020年12月以來首次跌破20萬人。不過，連續3個月平均新增就業人數仍有21.8萬人，仍高於美聯儲主席鮑威爾認爲的合意新增就業人數，即每個月10萬人左右。薪資增長略有緩解。7月勞動力平均時薪同比爲4.36%，略低於上一月的4.41%；環比爲0.42%，也略低於上一月的0.45%。可見，勞動力市場緊張狀況略有緩解。短期來看，美國核心通脹壓力有繼續緩解的跡象，市場對於美聯儲貨幣政策收緊的預期或繼續降低。但海通證券認爲，美國經濟依然穩定，尤其是消費有韌性，治理通脹仍然是美聯儲首要目標。美聯儲降息的打開或不會那麼快到來。
行業
1. 開源證券：地產政策有望加速推進，看好建材板塊底部反轉
開源證券研報指出，一二線城市關於促進改善性住房需求的政策或將加速落地，短期來看，重點關注改善性需求政策落地節奏以及高頻地產銷售數據。中期來看，城中村改造有望支撐牆面塗料、管道、防水等消費建材需求韌性，建議關注供給端格局有較大改善空間的消費建材，擴品類+渠道變革是消費建材企業業績增長以及經營質量改善的主要路徑。
2. 東方證券：算力板塊具備較好吸引力，國產算力產業鏈值得重視；數據要素領域政策有望持續推出
東方證券研報表示，算力板塊依然是當前景氣度最高的方向，首先，英偉達H800芯片將於8月份正式批量供應中國，相關企業AI服務器有望放量。此外，目前各地智能算力中心建設中，國產芯片的將佔據一席之地，建議關注國產算力產業鏈。數據要素領域相關領導的任命和數據局正式運作，將推動行業制度建設與產業發展創新，東方證券預計去年12月徵求意見的數據資產入表政策有望是率先落地的內容。繼續推薦數據資源持有方、公共數據授權運營企業以及相關技術服務提供商。
3. 中銀國際：各地政策逐漸落地，建材行業產能出清見效，競爭格局已優化
中銀國際研報表示，據建陶行業協會祕書長宮衛，上半年瓷磚產量同比下降15.1%，而根據業績預告，瓷磚行業兩大上市龍頭蒙娜麗莎與東鵬控股上半年收入持平有所增長，利潤率已現改善。中銀國際認爲這體現了近年地產承壓，建材行業產能出清已逐漸見效，競爭格局已優化，龍頭有望“剩者爲王”。
個股
1. 招商證券：華潤三九消費者端和醫療端雙驅動，CHC業務有望繼續保持穩健增長
招商證券研報指出，華潤三九主營業務包括面向消費端和醫療端的CHC和處方藥兩大事業羣，產品線豐富，2022年銷售額過億品種28個。在內生髮展外，公司亦長於外延併購，在品牌、產品和渠道共同支撐下，進一步做大做強。看好華潤三九作爲OTC龍頭的品牌和渠道優勢，隨著產品不斷豐富和市佔率提升，CHC業務有望繼續保持穩健增長，處方藥業務調整已至底部，在配方顆粒帶動下有望實現恢復性增長。
2. 廣發證券：盛美上海新客戶新市場持續開拓，業績實現高速增長，且平臺化佈局持續開拓，未來成長空間廣闊
廣發證券研報指出，盛美上海始終堅持差異化國際競爭和原始創新的發展戰略，SAPS/TEBO/Tahoe/無應力拋光/多陽極電鍍等核心技術處於國際領先地位。公司已發展成爲中國大陸少數具有一定國際競爭力的半導體設備供應商，產品得到主流半導體廠商的認可，隨著產品多元化佈局深入和滲透率的提升，公司成長空間廣闊。
3. 西部證券：中科曙光技術底蘊深厚，營收淨利穩步提升，有望持續受益於算力需求高增
西部證券研報表示，中科曙光1）高端服務器產品全棧自研，現已部署於雲計算、金融、廣媒等行業，技術優勢及產品影響力逐步提升；2）公司積極推進基礎設施建設，推出“中國全國一體化算力服務平臺”，致力於鏈接各地各類算力中心，以原生的底層資源、市場化的運營機制、開放的生態體系以及豐富的增值服務爲支撐，實現多樣融合算力的彈性供給；3）聯營企業海光信息、曙光數創等在各自領域具有較強的技術積累和核心競爭力，能與公司服務器等業務形成有效協同。
