1. 三菱日聯：預計美元在CPI數據公佈前漲幅有限

三菱日聯貨幣分析師Lee Hardman在一份報告中稱，美元從上週五的跌勢中反彈，此前美國非農就業人口增幅低於預期，但由於投資者關注將於本週四公佈的美國7月份關鍵的通脹數據，漲幅料將受到限制。他表示：“上個月的價格走勢突顯出，如果週四美國CPI報告疲軟，美元將很容易再次遭遇拋售。”如果數據再次顯示核心通脹率大幅放緩，這將強化美聯儲可能停止加息的預期。

2. 摩根士丹利：美國財政支出高企不可持續，對股市構成風險

摩根士丹利分析師Michael Wilson表示，美國財政支出高企不可持續的跡象鳴響美國股市的警鐘。作爲華爾街最爲看空股市的策略師之一，Wilson稱，惠譽上週下調美國主權評級，以及隨後債券市場的拋售暗示，投資者應當準備好面對經濟和盈利增長可能令人失望的局面。隨著股市估值攀升，Wilson近期承認，他對於2023年股市的悲觀看法有誤。“我們今年沒有料準的一部分原因是，財政動能報復性迴歸，且2023年仍相當強勁一這是我們沒有納入到預期中的因素，”他在週一的報告中寫道。如果由於政治或融資成本走高而導致支出受限，“去年開始的尚未完結的盈利跌勢就有進一步的下行空間”，給公司銷售增長構成壓力。

3. 美銀團隊發出警告：全球債市將面臨挑戰，大幅上調美債收益率預期

美國銀行全球利率研究團隊警告稱，全球債券市場將面臨充滿挑戰的時期。鑑於對經濟彈性和貨幣政策的預期，該團隊提高了對債券收益率預測。美國國債收益率的預測被“大幅上調”，2年期美債收益率預計將在今年年底達到4.75%（此前爲4.25%）；10年期美債收益率預計將在2023年底達到4.4%（此前爲3.5%）。在此之前，美國銀行的經濟學家放棄了“長期以來的美國經濟衰退預測，認爲美國經濟將軟著陸，經濟將出現增長衰退”。美聯儲今年晚些時候將再次加息25個基點，這仍是該行的基本預測，但該行“預計明年降息的速度會慢得多”。歐元區方面，預計10年期德國國債收益率“將在短期內達到2.6%以上的峯值，然後在年底前降至2.4%（此前爲2.25%），到2024年底降至2%（此前爲1.9%）”。

4. 美銀：標普500指數成份股公司的指引爲2021年以來最爲樂觀

美國銀行策略師在給客戶的一份報告中寫道，在標普500指數成份股公司中，表示市場共識盈利預測過低的公司佔比是表示過高的公司佔比的1.3倍，該倍數爲2021年以來最高。美銀指出，3個月滾動指引率上升，房地產和工業企業領漲。在已公佈業績的標普500指數成份股公司中，每股收益超出預期的公司比例爲70%，銷售優於預期的公司比例爲60%，兩項均好於預期的公司比例爲48%，平均而言該比例分別爲58%/59%/40%。自6月以來，對下半年的每股收益指引僅下調0.3%，完全由能源和材料個股推動。“近期宏觀數據的強勁表現和有利的季節性因素表明，2023年每股收益面臨的下行風險有限。”

5. 巴克萊：頑固的通脹降低英國央行提前降息的可能

巴克萊固定收益策略師Moyeen Islam在一份報告中表示，英國的高通脹水平以及這種情況在中期內持續的風險降低了英國央行提前降息的可能性。他表示，從歷史上看，上一次加息與首次降息之間的間隔大約是6個月。Islam稱，鑑於政策現在被描述爲具有限制性的，英國央行貨幣政策委員會現在不再那麼關注利率的終端水平，而是更多地關注“在足夠長的時間內保持足夠的限制性”。

6. 潘森宏觀：德國工業產出第三季度將持續疲軟

潘森宏觀首席歐元區經濟學家Claus Vistesen表示，德國第三季度的工業產出可能會持續低迷。由於製造業疲軟，德國6月份工業產出月率下降了1.5%，低於預期。Vistesen表示，儘管航空航天業在大量新訂單的支持下獲得了一些支撐，但這種低迷的情況仍將持續到7月份及以後，包括經理人調查在內的指標都顯示出疲軟的趨勢，“第三季度的情況將如出一轍。”

7. 晨星：市場高估人工智能風險，將Alphabet公允價值預測升至161美元

晨星亞洲發表研報指，隨著OpenAI推出ChatGPT及微軟將生成式AI技術整合到旗下搜索引擎Bing，投資者正擔心谷歌母企Alphabet失去其搜索市場份額，但晨星認爲市場高估相關風險及威脅，指出微軟的發展預期對谷歌的搜索市場領導地位影響微乎其微。晨星又指，生成式AI技術將加快谷歌雲端業務收入增長，並進一步提升經營利潤率，足以抵銷收入下降及搜索業務的利潤壓力，因此將其公允價值預測上調5%至每股161美元。

8. 摩根士丹利：若以英偉達爲代表，人工智能的熱潮或將見頂

今年以來，英偉達的股價飆升了200%以上，如果以此作爲人工智能類股票泡沫的標誌，摩根士丹利認爲，牛市的峯值即將到來。該機構策略師Edward Stanley稱，從歷史背景來看，這輪股價飆升正處於“晚期”。雖然英偉達是人工智能熱潮的典型代表，不過更廣泛的人工智能基準，如MSCI USA IMI Robotics & AI Select Net美元指數，漲幅要溫和得多。英偉達一直處於今年人工智能熱潮的核心，其樂觀的前景證明，人工智能計算方面的支出正在提振銷售。不過，整個行業的股票並不具有統一的特徵，因此Stanley表示，鑑於個別公司的特質，只有在指數水平上纔能有效或公平地得出泡沫上升和下降速度的結論。