週三，美國前財長勞倫斯·薩默斯警告稱，美國10年期國債收益率近期可能還會進一步上漲，推動這一基準收益率保持在遠高於過去20年的水平的壓力正在積聚。

薩默斯在電視臺節目中表示，“我不認爲目前的長期利率水平會達到任何形式的峯值”，他說，這一結論部分基於投資者對政府預算赤字將逐漸“成爲關注焦點”的預期。

本週美國10年期國債收益率接近去年10月份觸及的2007年以來高位。根據外媒彙編的數據，過去20年來，這一收益率的平均值約爲2.90%。

現任哈佛大學教授的薩默斯表示，他認爲更高的10年期國債收益率是對三個不同因素要求的補償： 

1、通脹率的趨勢性水平可能會比過去更高，達到2.5%。

2、考慮到政府不斷增加的借貸需求，實際回報率隨著時間的推移可能會達到1.5%至2%。這主要是由於需要更多的國防支出、部分減稅政策可能會延長以及未償還債務的平均利息成本上升。

3、期限溢價，這是投資者購買長期證券而不是展期投資短期證券而需要的補償。薩默斯表示，通常情況下，這一比例平均約爲0.75至1個百分點。

薩默斯稱，將這三個因素疊加起來，未來10年投資者可能會“看到10年期國債的收益率爲4.75%，而且顯然最終可能會高於這個水平”。儘管“沒人知道”事情會如何發展，但他強調，目前許多明顯的因素表明，美國經濟正處於一個不同的時代。

薩默斯預計美國10年期國債收益率會升至上世紀90年代以來未見的水平

薩默斯認爲，僱主對工人的要求相對較高，工人在與公司的談判中似乎越來越有發言權。以前“全球化帶來的競爭壓力日益增大”的趨勢也發生了變化，這有助於降低成本。他說：

“較高的長期利率將持續下去。如果我必須打賭的話，我想它更有可能走高，而不是走低。”

至於近期的經濟前景，薩默斯稱其猜測是，“從現在開始，經濟將至少在一段時間內保持強勁。如果經濟在2023年就陷入衰退，我會感到非常驚訝”。

他表示，如果沒有經濟低迷，那麼當前市場對美聯儲政策的定價“更有可能”被證明是錯誤的，這將推高收益率。不過，他補充稱，明年仍有可能出現經濟衰退。